هل يصنف الذهب كإستثمار؟

awalmatar@
الذهب، ذلك المعدن الأصفر البراق الذي تتقاتل عليه لدول والامبراطريات منذ الزمن القديم لتعظيم كنوزها وتتزين به السيدات لتزداد جمالا وأناقة . اليوم يدخل الذهب في بعض الصناعات بكميات بسيطة بينما تخزنه دول العالم (بكميات متباينة) كاحتياطي ، عدا عن ذلك ، هل للذهب فائدة أخرى وهل نستطيع اعتباره استثمارا .
يستمد الذهب قيمته بالاساس من الطلب عليه حيث يشتريه الفرد لعلمه بأن هناك طرف آخر سيشتريه منه في المستقبل. ليس هناك معيار لتحديد قيمة الذهب الحقيقية ولاتستطيع أن تجني أرباح او عائد من خلال تملكه . نعم تستطيع كمضارب أن تربح من الذبذبة السعرية للمعدن في الأسواق العالمية وتحقيق مكاسب رأسمالية مثله مثل أي منتج آخر يتم تداوله في السوق.
بشكل عام ،يعتبر الذهب من المنتجات ذات المخاطرة العالية نسبيا (لاحظ الجدول التالي)

يتأثر الذهب بالعديد من المتغيرات السياسية والاقتصادية ، على سبيل المثال لا الحصر، الازمات المالية، الحروب ، عدم الاستقرار السياسي و ضعف العملة المقومة للذهب ، الدولار الأمريكي. ترتفع قيمة الذهب بشكل عام خلال الأزمات والحروب بحثا عن الأمان.
في المقابل تتأثر بقية الانشطة الاقتصادية والاستثمارات أيضا بالمتغيرات السابقة ( لاحظ حركة مؤشر داو جونز كمثال)>

لكن الفرق الأساسي بين الاتجاهين أن الأسهم كمثال تقدم عوائد محتملة لحاملها (توزيعات أرباح) كونها أصول منتجة عكس الذهب الذي لايقدم الا ارباحا رأسمالية (ان تحققت).
الجدول التالي يبين مقارنة بين أداء مؤشر داو جوز والذهب خلال السبع سنوات السابقة ( قبيل حدوث الازمة المالية العالمية).

لماذا اذا يتم التداول الكثيف للذهب في الأسواق العالمية؟

*يتجه العديد من المستثمرين ( بشكل خاص المؤسسات المالية الكبيرة ) لتخصيص جزء من محافظها ( للاستثمار) بالذهب كونه يتناسب بشكل عكسي مع فئات الاستثمار الاخرى ( عملات،سندات وأسهم) مما يوفر عائد رأسمالي في حال انخفاض الأصول الأخرى.
*تحافظ البنوك المركزية حول العالم على مستوى معين من احتياطياتها بالذهب لدعم عملتها من جهة ولتوفير تحوط ضد تقلبات العملات الرئيسة في الاسواق العالمية من جهة أخرى.(20 % من ذهب العالم تقريبا يقبع في خزائنها)
الطلب العالي والمستمر من المستهلكين الأفراد .
*وجود المتعاملين السابقين يجذب المضاربين مما يساهم نمو حجم السوق.
في الختام ، الذهب معدن نفيس يتعامل به البشر لأغراض وأهداف مختلفة ولكنه لايدر دخلا مستقبليا مثل الأصول الأخرى . قبل أن تتعامل به تأكد من هدفك الذي تسعى اليه بعيدا عن أي طمع بتحقيق أرباح في شئ لاتملك الخلفية الكافية عنه.
المطر