الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية
ترخيص: 465734
تباين أداء شركات الملكية الخاصة في السوق السعودي خلال السنوات الماضية بين قصص نجاح قابلة للتكرار كممارسة سوقية أثبتت جدواها و بين مصاعب تأثر فيها سلبيا أداء الشركات المستحوذ عليها.
ركزت بعض الشركات على الاستحواذ على حصص أقلية و الإكتفاء بمد يد العون لإدارة الشركة المستحوذ عليها من خلال تطوير النظام المؤسسي متضمنا ذلك إعداد أنظمة حوكمة و إدارة مخاطر و دليل سياسات و إجراءات و وضع وسائل مقاييس الأداء (KPIs) وتعظيم كفاءة هيكل رأس المال لضمان إستمرارية الشركة و نموها مستقبلا، و إختار البعض الآخر الحصول على حصة أغلبية و القفز مباشرة لكرسي السائق و قيادة الشركة وفقا لتجارب أثبتت جدواها في أسواق أخرى ناضجة مغفلين الدور المحوري الذي يلعبه مؤسس الشركة أو راعيها من واقع شغفه بالنشاط و خبراته المكتسبة على مر الزمن.
في حين قطفت بعض الشركات، التي إختارت الحصول على حصص أقلية، ثمار النجاح و تحقيق عائد استثماري مجزي من خلال التركيز على التخارج الكلي أو الجزئي و بسرعة من خلال بوابة الطرح الأولي في السوق المالية أو البيع بشكل خاص لمستثمر آخر، واجهت الشركات التي إختارت حصص أغلبية مصاعب عدة تمثلت في إنخفاض نمو الشركات المستحوذ عليها و دخولها ربما في دوامة الخسائر.
هذا لايعني بالضرورة أن الاستحواذ على حصة أقلية نموذج ناجح في كل الأحوال، فلا تزال تواجه بعض الشركات تحديات كبيرة في التخارج لأسباب عدة منها:
1) إختلاف التوجه الاستراتيجي: في حين تستهدف بعض شركات الملكية الخاصة العمل و بشكل سريع للتخارج خلال سنوات قليلة، تبقى تطلعات مؤسس أو راعي الشركة المستحوذ عليها لتحقيق أهداف بعيدة المدى مما يسرع من ظهور خلافات تعارض المصالح للسطح و تأثر أداء الشركة سلبيا وكبح نموها.
2) عدم فهم بعض شركات الملكية الخاصة لبيئة السوق السعودي و التعامل معه و صعوبة التواصل و التفاهم مع مؤسس الشركة أو راعيها نتيجة لإختلاف الثقافة و القيم.
3) محدودية خبرات بعض شركات الملكية الخاصة و بالتالي عدم القدرة على تقديم الدعم المطلوب لمؤسس الشركة أو راعيها لتحقيق الحدود الدنيا الكامنة لنمو النشاط و تعزيز قيمة الشركة.
4) إستخدام بعض شركات الملكية الخاصة بعض بنود إتفاقية الإستحواذ و حقوق الأقلية التي تم إنتزاعها، أثناء التفاوض عند الدخول في الإستثمار، كسلاح للإعتراض على قرارات إستراتيجية قد يراها مؤسس الشركة أو راعيها ضرورية لنمو الشركة و استمراريتها.
الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية
ترخيص: 465734
©2025 جميع الحقوق محفوظة وتخضع لشروط الاتفاق والاستخدام لصحيفة مال