الخميس, 29 مايو 2025
صحيفة مال

No Result
View All Result
  • الرئيسية
  • مؤشر LFII
  • أعضاء مجالس الإدارات
  • مال Think Tank
  • إصدارات خاصة
  • VIP
  • الاخبار الاقتصادية
  • عقار
  • أعمال تك
  • توصيات الاسهم وكبار الملاك
  • مال المدينة
  • English
  • الرئيسية
  • مؤشر LFII
  • أعضاء مجالس الإدارات
  • مال Think Tank
  • إصدارات خاصة
  • VIP
  • الاخبار الاقتصادية
  • عقار
  • أعمال تك
  • توصيات الاسهم وكبار الملاك
  • مال المدينة
  • English
No Result
View All Result
صحيفة مال
No Result
View All Result

نظرة على السوق الموازية (نمو) – 3

27 مايو 2017

أحمد المنيفي

إن مخاطر الاستثمار في السوق الموازي (نمو) لا تنحصر في محدودية الإفصاح و سطحية الفحص النافي للجهالة و قلة العناية المهنية اللازمة لتحليل المخاطر و عدم توافر متعهد بالتغطية يطمئن السوق بوجود سعر عادل للورقة المالية، بل ،في رأيي، يكمن أيضا في حجم الشركات المدرجة حاليا …. فجميعها تصنف نسبيا ضمن الشركات الصغيرة و المتوسطة التي يتسم أغلبها، و في السوق السعودي بالذات، بهيكل مؤسسي يحتاج إلى كثير من التطوير للتواجد بثبات ضمن سوق مالي يبعث الإطمئنان في نفوس المستثمرين.
و عطفا على صغر حجم تلك الشركات يقف ضعف الإمكانيات المالية و الإدارية و خبرات الملاك عائق رئيس أمامها نحو تحقيقها الصفات المؤسسية اللازمة لضمان إستمراريتها  .. و بالتالي فهي تستحق خصم أكبر في قيمتها قبل الإدراج لتغطية تلك المخاطر كما جرت عليه العادة في مناهج التقييم ..
تم إدراج الشركات في سوق نمو بمكرر صافي ربح 15.7 مرة كمتوسط و هو يزيد عن متوسط مكرر صافي الأرباح الحالي في السوق الرئيسة (تداول) البالغ 14.5 مرة .. إلا أن هذا المكرر بدأ بالإنخفاض بشكل تدريجي ليصل الى 12.3 وفقا لإقفال 25 مايو.

يقاس نضج الأسواق المالية بمعايير عدة ولكن في رأيي يتمثل المعيار الأمثل في مدى مطابقة سعر الورقة المالية المتداول لقيمتها العادلة وفقا لتدفقاتها النقدية المستقبلية و معدل الخصم الذي يعكس مخاطرها بدقة … و حتى تتحقق تلك المعادلة تتطلب السوق المالية عمق وإتساع، من ناحية حجم الشركات المدرجة و عددها، كافي لإستيعاب السيولة المتوفرة خصوصا و إن كان السوق ككل يعاني من شح في توفير قنوات استثمار متعددة يمكن مقارنة عوائدها بما تقدمه السوق المالية لمستثمريها.

اقرأ المزيد

إقتصر التداول في السوق الموازي (نمو)، على فئات محددة من المستثمرين المؤهلين القادرين على فهم وتحليل مخاطر الإستثمارفي أوراقه المالية المدرجة ومعرفة القيمة العادلة لها… لكن هل كل الفئات المحددة مؤهلة فعلا ؟ … لنأخذ على سبيل من ضمته القائمة من أشخاص طبيعين و وصفتهم بمن قام بصفقات في أسواق الأوراق المالية لا يقل مجموع قيمتها عن أربعين مليون ريال سعودي خلال الاثني عشرة شهراً الماضية و لا تقل عن عشرة صفقات في كل ربع سنة أو من تجاوز متوسط حجم محفظة أوراقه المالية عشرة ملايين ريال سعودي خلال الاثني عشرة شهراً الماضية .. أتفهم كثيرا عدم عدالة استثناء مستثمرين طبيعين قد يكونون مؤهلين و لكن يمكن التحقق من أهليتهم من خلال معايير أخرى قد تتضمن اختبارات الملائمة و المناسبة. 

وسوم: السوق الموازيةسوق الاسهمنمو
السابق

إدارة المعرفة في عالم الأعمال  ؟؟

التالي

الاقتصادات الخليجية بعد هبوط النفط

ذات صلة

الأندية الرياضية وموظفو صندوق الاستثمارات العامة .. من يحرق من؟

الرياض تُبرمج النفوذ من جديد .. وتضع الجامعات على المحك

نحو تسعير ذكي للمياه: دور الذكاء الاصطناعي في تقدير تسعيرة الظل (Shadow Price)

الشركات العائلية وأسواق المال (1)



المقالات

الكاتب

الأندية الرياضية وموظفو صندوق الاستثمارات العامة .. من يحرق من؟

جمال بنون

الكاتب

الرياض تُبرمج النفوذ من جديد .. وتضع الجامعات على المحك

د. جمال عبدالرحمن العقاد

الكاتب

نحو تسعير ذكي للمياه: دور الذكاء الاصطناعي في تقدير تسعيرة الظل (Shadow Price)

معجب بن عبدالرحمن العضياني

الكاتب

الشركات العائلية وأسواق المال (1)

د. صباح بنت دخيل الخثعمي

اقرأ المزيد

الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية

ترخيص: 465734

روابط سريعة

  • تعريف الموقع
  • جوال مال
  • هيئة التحرير
  • الناشر
  • سياسة الخصوصية وسياسة الاستخدام
  • الشروط والأحكام

تواصل معنا

 3666 144 055  
info@maaal.com  

©2025 جميع الحقوق محفوظة وتخضع لشروط الاتفاق والاستخدام لصحيفة مال

No Result
View All Result
  • English
  • الرئيسية
  • مال المدينة
  • أعضاء مجالس إدارات الشركات المدرجة
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • إصدارات خاصة
  • توصيات الاسهم وكبار الملاك
  • الإقتصادية
  • VIP
  • مؤشر LFII
  • عقار
  • تقارير
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734