تزامنا مع اعلان MSCI عن تصنيف السوق المالية السعودية سوق ناشئة في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة يأتي سؤل مهم يتعلق بأداء سوق الأسهم السعودية مقارنة بالأسواق الناشئة من حيث الأداء الراسمالي ومخاطر تذبذب هذا الأداء او ما يسمى market volatility وكيف ستتاثر أداء السوق السعودية للاسهم بهذا الادراج من ناحية العائد والمخاطر؟ وكيف ستؤثر على أداء الأسواق الناشئة ؟ وكيف يمكن التعامل مع شريكي الرائع على حد تعبير المستثمر الكبير  Warren Buffet؟ – حيث اعتبر هذا المستثمر السوق صديق رائع للمستثمر- في تحقيق الأرباح من الاستثمار.

 ستركز دراستنا على الفترة الممتده من 2008م الى 2018م لتشمل الازمة المالية التي هزت أسواق العالم وسنقارن الأداء بشكل سنوي وكل 3 سنوات حتى نخلق مقياس للاستثمار طويل الاجل الخامل Passive وسنستخدم مؤشر تداول والذي يعكس أداء جميع مكونات السوق السعودية

مقارنة بين أداء مؤشر تتداول وموشرEEM

أداء السوق السعودية

بلغ متوسط أداء السوق السعودية خلال 11 عاما 5.2% وبلغت مخاطر تذبذب هذا العائد مقاس بالانحراف المعياري 12.08% وكانت افضل سنة 2009 و 2013م حيث بلغ العائد اكثر من 25% كما كانت 2015م اسوء سنة حيث انخفض السوق حوالي 17%.

وتلعب فترة الاستثمار دورا مهما في تخفيض مخاطر تذبذب العائد, لقد افترضنا ان فترة الاستثمار 3 سنوات مما ساعد على تخفيض المخاطر الى النصف دون ان يتاثر العائد بشكل كبير.

أداء الأسواق الناشئة
بلغ متوسط عائد الأسواق الناشئة خلال نفس الفترة (11عاما) افضل من عائد السوق السعودية حيث بلغ 8.6% ولكن في نفس الوقت مخاطر تذبذب هذا العائد ارتفعت الى اكثر من الضعف حيث بلغت 31.8% وهذا ما ينعكس على اختلاف العائد من عام الى اخر بشكل كبير مما يجعل التنبؤ بالعائد في في السوق السعودية اكثر امانا . 

كانت 2009م افضل عاما لاداء الأسواق الناشئة حيث ارتفعت 79% كما كان عام 2008م اسوء عام للأسواق الناشئة حيث ضربت الازمة العالمية أسواق العالم فانخفضت الأسواق الناشئة 53% بينما كان أداء السوق السعودي مستقرا . ربما نستطيع تفسير ارتفاع مخاطر الأسواق الناشئة مؤشرات الأسواق تعكس مخاطر الأسهم ومخاطر العملة في سلة واحدة، وحتى في الأسواق التي تتميز بالتذبذب الكبير تصبح فترة الاستثمار عاملا مهما لتحقيق عوائد افضل .فاذا ما افترضنا ان مدة الاستثمار 3 سنوات فان العائد السنوي يرتفع الى 11.3%  وفي نفس الوقت تنخفض مخاطر الاستثمار الى النصف، اذا كيف اتعامل مع شريكي لتحقيق الارباح؟

من خلال هذا المقارنة البسيطة يبرز سؤل هام وهو: كيف للمستثمر ان يتعامل مع شريكه بحيث يحقق ربحا من استثماراته؟

ادراج السوق السعودية من ضمن الأسواق الناشئة سيساهم في ارتفاع تذبذب العوائد المتوقعة من الاستثمار في السوق -او بلغة الاستثمار السلوكي سترتفع وتيرة تارجح السوق بين التفاؤل والتشاؤم اذ ستكسب السوق السعودية بعض خصائص الأسواق الناشئة ومن أهمها: ارتفاع تذبذب العائد نتيجة لزيادة تتدفق المعلومات وسرعة حركة الأموال الداخلة والخارجة من السوق. ان فهم الشريك من اهم عوامل النجاح لتحقيق الارباح و يتطلب ذلك مراعاة مايلي في التعامل مع الشريك :
• لتكن دورة الشراكة 3- 5 سنوات.

• استثمر من مواردك الذاتة فربما تؤدي حالة التشاؤم الذي يصاب بها السوق الى مضاعفة خسائرك .

• قم باجراء التحليلات الضرورية للتاكد بان القيمة الحقيقية للاسهم اقل من أسعارها .

• كن على طرف النقيض مع شريكك فعندا تتدفق الاخبار الايجابية وتزايد نشوة المستثمرون بتحقيقهم للارباح يكون شريكك في حالة مزاجية رائعه فيعرض علاوة على الأسعار الحقيقة لاغرءاك بالبيع، استغل هذا الفرصة وقم بارضاء غروره، اما اذ توالت الاخبار السيئة سيتاثر مزاج شريك الرائع فيعرض عليك خيارات كثيرة بخصومات رائعة كن شجاعا وانتقائيا .

• ركز على الشركات التي تتمتع بمزايا تنافسية مستقرة وادارة جيدة ومركز مالي قوي .

• كن صبورا في التعامل مع هذا الشريك الرائع

• لاتستعجل فرص البيع وفرص الشراء فشريكك الرائع سيعرض عليك فرصا جيدة للشراء والبيع.

• كن صبورا وانتظر عروض الشريك، ان الانضباط  اصعب السلوكيات الذي يتعين على المستثمر ان يتقنها للتعامل مع الشريك الرائع.