الرأسمالية على النمط الصيني

أكثر مطوري العقارات مديونية في العالم ، شركة إيفرجراند الصينية Evergrande ، على وشك التخلف عن السداد. يتردد صداها في قطاع العقارات في الصين والعالم ، مما يكشف عن سبب منطقي للغاية لعدم ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل كبير ، ماهي المسببات وماهي الاثار ؟

الأسواق المالية العالمية مخطئة في الاعتقاد بأن كارثة ديون إيفرجراند المتفاقمة تعتبر ” ليمان برذر ” الصين أو أزمة الرأسمالية الصينية. إذا كان هناك أي شيء ، فهو يمثل أزمة للرأسمالية العالمية في عالم يتم الإفراط في الإنفاق عليه إلى حد كبير ، والإفراط في الإقراض ، وقلة التنظيم على نحو خطير. لا يزال العالم يفكك نفسه من توابع الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، والتي كانت نتيجة ثانوية للمضاربة المفرطة ، والهندسة المالية المتهورة ، وصانعي السياسات المالية العالميين الذين كانوا غافلين إلى حد كبير أو يتجاهلون المشكلة ، بعد مضي ثلاثة عشر عامًا ، يبدو أن العالم بالكاد قد تعلم درسه. أدى الانفجار اللاحق للديون العالمية ، وانتشار الأموال السهلة التي أنشأتها البنوك المركزية في العالم ، وتقلب أسعار الأصول والنشاط الاقتصادي العالمي الذي عانى خلال الوباء ، إلى ترك العالم في وضع أسوأ بكثير للتعامل مع الصدمات المستقبلية. لا يوجد حل سريع لعالم يمر بأزمة عميقة لهذا يتوجب على المعنيين بالامر التحرك سريعًا لإزالة الفوضى.

أحد الاسباب الرئيسة التي جعلت الشركة الصينية تصل لهذا الحال هو ركوب موجة الاقتراض المفرط الذي جعل الاقتصاد العالمي مثقل بالديون وهش ماليًا للغاية بحيث لا يستطيع التعامل مع شروط ائتمانية أكثر صرامة. مانشاهده هو أن الاقتصاد العالمي قد وقع في فخ الديون.

لا يزال صانعو السياسات بحاجة إلى معالجة قضايا في التعليم والفقر وعدم المساواة في الثروة في جميع أنحاء العالم ومعالجة أوجه القصور في عالم الشركات والمال. إنها بالتأكيد لحظة استيقاظ للصين ، ومنعطف لتوجيه الرأسمالية الصينية بطريقة تختلف عن الرأسمالية التي يعرفها العالم ولكن يبدو أن بكين تستجيب للحاجة إلى التغيير وعدم ركوب موجة الرأسمالية والبدء في تدخلات للحد من التشوة الرأسمالي .

بالفعل تحركت بكين في الاتجاه الصحيح من خلال معالجة قضايا حوكمة الشركات ، والفائض المالي وعدم المساواة في الثروة في الداخل.

لا يتعلق الأمر بكبح جماح الحماسة للتجارة أو تقييد حقوق التملك أوسحق ريادة الأعمال ، ولكن تنظر الحكومة الصينية لتوفير فرص أفضل وأكثر عدلاً لجميع المواطنين الصينيين البالغ عددهم 1.4 مليار نسمة وتقاسم النجاح الاقتصادي للصين بشكل أكثر إنصافًا ، ولو كان ذلك على حساب خفض النمو المستدام بين 5 إلى 6 في المائة على المدى الطويل.

لقد تطورت الصين من اقتصاد مخطط مركزيًا إلى اقتصاد سوق مختلط ، ولكن ستكون هناك حاجة إلى تدخل الدولة من وقت لآخر للمساعدة في تسهيل العملية على طول الطريق. هناك دروس مهمة للعالم أيضًا. يجب أن يتدخل صانعو السياسات العالمية بشكل أكبر من خلال تنظيم أكثر صرامة ، والمزيد من الرقابة الاحترازية ، وتحسين الشفافية لضمان عدم تعريض الاستقرار العالمي للخطر مرة أخرى ، وعدم تكرار أحداث انهيار عام 2008.

يجب عدم تشجيع الإفراط في المخاطرة في الأسواق المالية ، ويجب أن تنعكس التكلفة الحقيقية لرأس المال في عقد الصفقات والتجنب الضريبي العالمي في الأسواق المالية ، يجب ألا تضطر الحكومات ودافعي الضرائب إلى عملية إنقاذ للبنوك مرة أخرى على حساب الاقراض المفرط واستخدام المشتقات المالية بشكل مبالغ فيه ، كما حدث في أعقاب انهيار عام 2008.

من المهم صياغة تشريعات عالمية لضمان تحديد المسؤوليات عند ظهور إخفاقات منظمة للبنوك في حالة حدوث أزمة ائتمانية كبرى أخرى. يجب أن تتحمل الإدارة العليا للبنك المسؤولية الكاملة ، مع تطبيق عقوبات صارمة لمن ثبت عليه سوء التصرف المالي. من المؤكد أن إدخال ضريبة المعاملات المالية العالمية سيساعد في كبح الإفراط في المخاطرة وإبطاء المبالغة في التداول. ومن شأن هذا أيضًا أن يدر عائدات حيوية للحكومات لدفع نفقات التعليم والرفاهية والرعاية الصحية. ستكون هناك حاجة إلى مزيد من التدقيق والتنظيم الأكثر صرامة للأدوات المالية الأكثر خطورة مثل الخيارات والمقايضات وغيرها من المنتجات المالية حيث أدى اتخاذ المراكز المفرط إلى زيادة عدم الاستقرار المالي في الماضي.

يحتاج المشرعون إلى النظر فيما إذا كانت تصرفات صناديق التحوط والمضاربين ذوي الأموال السريعة تحتاج إلى إشراف وضبط أكثر . يمكن أن يشمل ذلك تنظيم العودة إلى الاستثمار الطويل فقط ، ليس فقط في أوقات التوتر ولكن أيضًا على المدى الطويل. حيث أنه كان إجراء مناسب خلال انهيار عام 2008 عندما تم تعليق البيع على المكشوف للأسهم المالية مؤقتًا ، لكنه قد يخلق ظروفًا أكثر استقرارًا في السوق إذا أصبح عنصرًا ثابتًا. يبدو أن الصين تتخذ خطوات في الاتجاه الصحيح من خلال إعلان حظر على العملات المشفرة. حيث أنه في عالم الشركات ، تعد الشفافية من الممارسات المطلوبة، وإنهاء التشوه المحاسبي عبر الحدود ، وإعادة النظر في رواتب التنفيذيين المتضخمة من المتطلبات الأساسية لتحسين حوكمة الشركات وممارسات العمل بمسؤولية وعدالة.

ستقطع المبادرات الأخيرة لإدخال معدل عالمي أدنى لضريبة الشركات خطوة في صالح الدول لضمان قيام الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات وشركات التكنولوجيا المتطورة بدفع نصيبها العادل من الالتزامات الضريبية في الدول التي تعمل بها. يبدو أنه حان الوقت للشركات الكبيرة لدفع المزيد من الضرائب وتخفيف العبء على الحكومات ودافعي الضرائب المتضررين من الوباء. يجب أن يعود العالم إلى المسار الصحيح لتحقيق النمو العالمي بمتوسط ​​يتراوح بين 3.5 في المائة و 4 في المائة في المستقبل. الأمر متروك للحكومات والبنوك المركزية لوقف التجاوزات وإصلاح الأمور.

خلاصة القول:
ما يحتاجه الاقتصاد العالمي كبح جماح الرأسمالية المفرطة وضبط الاسواق للعمل وفق قاعدة لا ضرر ولا ضرار ومنع الاحتكار والغش والتدليس بالارقام والمبالغة في التقييمات لجني الارباح والعمولات من خلال شركات مالية وتجارية قائمة فقط على مبدأ الاقتراض .