الجمعة, 27 مايو 2022
No Result
View All Result
صحيفة مال
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • 5 سنوات برؤية
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك
  • English
No Result
View All Result
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • 5 سنوات برؤية
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك
  • English
No Result
View All Result
صحيفة مال
No Result
View All Result

انعكاسات قرارات مزودي مؤشرات الأسهم وأدوات الدخل الثابت في ظل الأوضاع الراهنة

06 مارس 2022

محمد خالد الخنيفر

 

اقرأ المزيد

الأثر الاقتصادي لتوطين وتطوير أسواق الألعاب الإلكترونية في المملكة

التضخم العالمي وارتفاع الفوائد .. عبء على الاقتصاد الخليجي

بناء استراتيجية النهوض بالألعاب الرياضية (2)

هناك ما لايقل عن 7 من مزودي المؤشرات الذين يغطون الأسهم وأدوات الدين بالأسواق الناشئة. في الأيام الماضية أعلنت “فوتسي راسل” و”أم أس سي آي” أنهما سيحذفان الأسهم الروسية من مؤشرات الأسهم هذا الأسبوع. أي أن إثنان من مزودي المؤشرات قد أصدروا قرارات حول كيفية التعامل مع الاسهم الروسية وقرروا أنه في ظل الأوضاع الراهنة بالأسواق فإن تلك الخطوة لن يظهر أثرها بأوزان دول الأسواق الناشئة وهذا القرار سوف تلتزم به *الصناديق السالبة* ( passive funds) وهي التي أدائها يتتبع المؤشرات.

ننتظر أن نعرف نتائج قرار مزودي المؤشرات الآخرين الذين قد يتخذون بشكل غير مباشر قرارات لصالح أوزان الدول الناشئة في حال استبعاد الاصول الروسية. نأخذ في عين الاعتبار أن الصناديق التي تطبق سياسة الاستثمار *النشط* فهي غير مُلزمة بالالتزام بالأوزان المُحددة مُسبقاً للدول. وعليه قد نجد بعض السيولة تتسرب للمنطقة الخليجية (سواء لبورصة الأسهم أو السندات الدولارية القائمة).

بنهاية المطاف فالمستثمرين الدوليين بحاجة الى استثمار أموالهم في حال تخارجهم من الأصول الروسية. والمنطقة الخليجية أصبحت بوضع يؤهلها لإستقبال تلك السيولة بحكم النمو الاقتصادي الذي تشهده المنطقة وأسعار النفط. بشكل عام، تأثير روسيا بمؤشرات الأسهم أعلى بكثير مقارنة بوضع سنداتها (التي تصل قيمتها الى 39 مليار دولار).و تظهر بيانات بورصة موسكو أن الحيازات من الأسهم الروسية (من قبل المستثمرين الأجانب) قد بلغت 86 مليار دولار.في حين نجد أن وزن الأسهم الروسية يتراوح ما بين 3 الى 4% بمؤشرات الأسواق الناشئة مقارنة بالسندات السيادية التي يتراوح وزنها ما بين أقل من 1% الى 4%.

وهناك صناديق عالمية قامت بإصدار تعليمات داخلية، تحت ضغط من المستثمرين، وذلك بعدم الاستثمار بالاسهم والسندات الروسية، الأمر الذي يعني أن تلك السيولة التي كانت ستتوجه للأصول الروسية سيتم توزيعها على مناطق أخرى بالأسواق الناشئة (كمنطقة الخليج).

حالياً السعودية بالمرتبة الخامسة من حيث الوزن بمؤشر جي.بي مورجان الخاص بـ”سندات الأسواق الناشئة العالمي المُتنوع” وذلك بإجمالي قيمة سوقية (لأدوات دينها) وصلت الى81.18 مليار دولار بنهاية السنة الماضية. حيث صعد وزن السعودية الى4.01% مقارنة مع 3.81% في 2020. مع العلم أن وزن المنطقة الخليجية بمؤشر جي.بي مورجان قد إرتفع بمقدار 966% خلال ظرف ثلاث سنوات (مقارنة مع الوزن الإجمالي البالغ 2.1% بنهاية 2018). حيث أن وزن دول الخليج قد بلغ 22.4% بنهاية السنة الماضية. وتدير جي.بي مورجان ما يصفه المراقبون بالمؤشر رقم 1 لمدراء الصناديق الدوليين الذين يستثمرون بسندات الأسواق الناشئة. وساهم ضم جي.بي مورجان لأدوات الدين السعودية،المتداولة بالبورصات العالمية، لمؤشراته قبل أكثر من ثلاث سنوات في إحداث تحسن مطرد في السيولة الثانوية وتعظيم قاعدة المستثمرين الأجانب عما كانت عليه . حيث يتم هيكلة صناديق أدوات الدخل الثابت (التابعة لشركات إدارة الأصول العالمية) لكي تتبع أوزان كل دولة (أو شركة) تُدرج ضمن المؤشر بشكل أوتوماتيكي، الأمر الذي يزيد من تدفق الاستثمارات وتخفيض تكلفة الاقتراض.

السابق

مدى إلزامية مذكرات التفاهم بين المستثمرين وريادي الأعمال وماهي الـ ( SAFE Agreement )؟

التالي

لو كنت في “اتلانتك” لحذفت هذه الاسئلة

ذات صلة Posts

القريات الذكية .. هل تصبح واقع نعيشه أم حلم نبحث عنه؟

الضريبة الوردية pink tax 

في زمن الرقمنة .. لنساعدهم 

مضاعفة الاستثمار الأجنبي

السياحة العلاجية؛ مستقبل واعد .. وإسهام اقتصادي مستدام

الاحتيال المالي وعلاقته بالتقنية

المقالات

الكاتب

هل الطريق مُعبّد أمام الأمين العام الجديد لمنظمة “أوبك”؟

د. جمال عبدالرحمن العقاد

الكاتب

السوق المالية السعودية .. ما وراء الطرح العام في الأسهم 2021

د. يحيى الجدران

الكاتب

ماذا بعد رفع سعر الفائدة؟

حسن الاحمري

الكاتب

الأثر الاقتصادي لتوطين وتطوير أسواق الألعاب الإلكترونية في المملكة

فدوى سعد البواردي

المزيد
صحيفة مال

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734

روابط سريعه

  • سياسة الخصوصية
  • سياسة الاستخدام
  • تعريف الموقع
  • جوال مال
  • هيئة التحرير
  • الناشر

تابعنا

No Result
View All Result
  • English
  • الرئيسية
  • الميزانية السعودية
  • مال Think Tank
  • 5 سنوات برؤية
  • الأخبار الاقتصادية
  • الأسهم
  • عقار
  • تقارير
  • VIP
  • إحصاءات عامة
  • أعمال تك

© 2020 جميع حقوق النشر محفوظة لـ صحيفة مال - الناشر: شركة مال الإعلامية الدولية - ترخيص: 465734