مؤسسي الشركات .. شكرا على التخارج والطرح

استغرب من بعض التعليقات على صفحات المواقع الالكترونية الاقتصادية او منصات السوشل ميديا التي ترى في تخارج المستثمرين المؤسسين عند الطرح مؤشر سلبي، بينما الحقيقة ان هذا الامر شئ طبيعي جدا بل وأرى انه نضج وبداية مرحلة جديدة يغلب على الظن انها اقرب للديمومة واستمرار الاعمال وأخذها لمرحلة جديدة اكثر استقرارا وشفافية بل وقدرة على النمو.

ومن المنطقي ومن النضج الفكري الاقتصادي ان يكون في الاعتبار لدى مؤسسي الشركات بصفة عامة النية على الطرح والتخارج في مرحلة مستقبلية، سواء كان التخارج جزئي او كلي. وليس معيبا ابدا ان يكون التخارج بعلاوة اصدار (مجزية) تكافئ المؤسسين على ما بذلوه من تعب وجهد في مراحل الشركة الأولى، وهي المراحل الأصعب. تصوير التخارج بعلاوة اصدار ومضاعف مكرر مرتفع على انه امر سلبي يدل فقط على عدم ادارك بطبيعة ديناميكية الاسواق، وفي نهاية المطاف من يحدد العلاوة الداخل الجديد، واما المتخارجون فلهم الحق في القبول او الانسحاب.

وليس شرطا بأي حال من الاحوال ان تكون الشركة (مربحة) كي تطرح، وان كانت مربحة فالطرح لا يعني انها لن تخسر، وليس كل طرح يؤدي لتخارج، وليس كل طرح معصوم من التضليل، ولكن ان حدث تضليل، فالعقوبات رادعة لا شك وبما يضمن رجوع الحق لأهله، وبما يردع اي محاولة مستقبلية للمحتالين بالقيام بذلك، مالم يعتقد المحتال انه اذكى من المشرع، وعادة ما ينتهي المطاف بالمتحذلق المحتال في السجن مدحورا مذموما ذليلا.

اجمالا تبدل ملكية الشركات المدرجة امر بديهي، يبدأ بتخارج المؤسسين حين الطرح، وهم بذلك يجنون ويحصدون ما عملوا من أجله، ويستمر طيلة عمر الشركة من خلال التداولات، سواء من كبار المستثمرين او صغارهم. تبدل الملكية يأتي بأفكار جديدة، واراء متعددة، وخبرات مختلفة، بالامكان رؤيتها ومشاهدتها في الجمعيات العمومية وممثلي المساهمين في مجلس الادارة واللجان المنبثقة.

بعض الشركات تطرح دون تخارج، من خلال رفع رأس المال، وهذا خيار، ولكنه لا يعني انه خيار افضل من خيار التخارج، بل يعني بكل بساطة انه افضل للمؤسسين وافضل للشركة. تعدد الخيارات لا يعني ان اي منهم افضل من الآخر، هي بكل بساطة خيارات تحقق مصالح مختلفة للشركة والمساهمين وفق موقف كل شركة ومصالحها. والاسواق اتاحت هذه الخيارات لأن كل منها صواب، ولكل منها منفعة، وفق ظروف الشركة واحتياجاتها التمويلية. وايضا من ضمن الخيارات، ان يشمل الطرح على تخارج ورفع رأس المال في نفس الوقت، وهذا خيار ثالث. خيار رابع ان يشمل الطرح على رفع لرأس المال مع اكتتاب اضافي للمؤسسين. واكرر تعدد الخيارات لا يعني ابدا ان اي منهم افضل من الآخر بأي حال من الأحوال.

مقالي هذا يأتي في آخر يوم من عامنا الجميل 2023، والذي شهد طروحات عمقت السوق ورفعت من خيارات المضاربين والمستثمرين. الشكر للمؤسسين الذين طرحوا شركاتهم للاكتتاب وتخارجوا من بعض او كل اسهمهم. والشكر لمن طرح بزيادة رأس المال دون تخارج. والحظ الوفير لكل من اكتتب، ولمن خسر اقول هذه الاسواق تتذبذب فيربح البعض ويخسر البعض. ولا يسعني سوى تمني الحظ والسعادة لقرائي الكرام في العام القادم. وسوقنا يقترب يوم بعد يوم ليكون من اكبر3 اسواق على مستوى العالم.