(صح) ادخار لإستثمار

أطلقت وزارة المالية “صح” احد انواع اشكال الصكوك المالية بشكل مختلف لم يتم إطلاقه في السابق في المملكة.

الإختلاف الأكبر في هذا المنتج هو إتاحته للأفراد وبأسعار إشتراك ملائمة و بعائد جيد كذلك 5.64% وهو يشكل الأرباح للمبلغ المودع من قبل الأفراد يصرف في تاريخ الإستحقاق.

تتوافق هذه الورقة المالية وآليتها من حيث السمات والفكرة والتنفيذ للسندات الحكومية الأمريكية غير وجود إختلاف جوهري واحد وهو إسلامية منتج “صح” بتوافقه مع الشريعة. وهذا هو الفرق بين مسمى الصكوك والسندات. 

بالنظر إلى الجوانب الإيجابية للمنتج، هو إنتاج تغير بالفكر والتخطيط المالي وحث الأفراد على ممارسة الإدخار والإستثمار. في حالات هذه الصكوك تقوم الوزارة او الجهة الحكومية المصدرة للصك بالإقتراض من الأفراد بشكل مباشر بدلاً من إقتراض هذه الأموال من المؤسسات المالية وهذا ما يجعل عائد الصكوك منخفض نسبياً بسبب الثقة العالية في المُصدرّ وهي القاعدة الثابتة مخاطر منخفضة تساوي عوائد منخفضة. 

طالت بعض الإنتقادات إنخفاض قيمة الصكوك بسبب عدم تحملها للزكاة وهو أمر صحيح، لكن أعتقد إن هذه الصكوك ستكون الخيار الأمثل لحفظ الأموال بدلاً من ادخارها على شكل النقد ونزول قيمتها بسبب معدل التضخم. كذلك هي خيار جيد لتنمية و زرع ثقافة الإدخار ومن بعد ذلك الإستثمار وهي ثقافة مازالت ضعيفة جداً في المنطقة. 

من ناحية أخرى ستقوم هذه الصكوك بتوفير وسيلة إقراض أيسر وأسهل وبقيمة أقل للجهات والمؤسسات الحكومية التي تعني بدورها التصرف بهذه الأموال في نهضة المشاريع وبنائها وهو ما سينعكس بشكل إيجابي في نهاية المطاف على اقتصاد الدولة حيث سيكون هناك آلية اكبر لتدوير الأموال وتشغيلها ما بين الحكومة والفرد بشكل مباشر دون تدخل المؤسسات الخاصة في العملية.

في اعتقادي ان توجه القطاع المالي مؤخراً بات أنضج وأعمق ولاشك أن هذا التحول هو أحد الثوابت الطبيعية في حال تغير الشكل الاقتصادي للدولة وهو الحاصل حالياً في المملكة كأحد ركائز رؤية 2023.