صكوك البلدية الأثر الاقتصادي والاجتماعي

صكوك البلدية أداة دين مالية تستهدف تمويل مشاريع التنمية المحلية للمدن، كتطوير البنية التحتية، والمرافق العامة، والمواقع التاريخية والاثرائية ، وغير ذلك من المشاريع. وإلى جانب جدواها الاقتصادية في توفير التمويل اللازم للمشاريع، ودورها في تعزيز الاقتصاد الوطني، وتخفيف العبء على ميزانية الدولة، فإن لصكوك البلدية بعدا اجتماعيا يمتد ليشمل تحسين جودة الحياة للمواطنين والمقيمين، وتعزيز الشعور بالمسؤولية المجتمعية تجاه المحافظة على المرافق العامة.

لماليزيا والولايات المتحدة الأمريكية تجربة قيمة في استخدام صكوك وسندات البلدية لتمويل مشاريع مختلفة، في تجارب تستحق الوقوف عليها، وتكييفها مع الواقع الاقتصادي والاجتماعي السعودي. ففي الولايات المتحدة الامريكية ، تُستخدم سندات البلدية بشكل واسع  لتمويل مشاريع البنية التحتية مثل: الطرق، المدارس، ومحطات معالجة المياه. هذه السندات، التي تصدرها الحكومات المحلية أو الوكالات الحكومية، تعد مصدرًا جاذبا للتمويل بفضل مزاياها الضريبية ، ومرونتها في الطرح بحيث تلبي احتياجات المشاريع المختلفة ، فهي  تتيح للمستثمرين فرصة للمشاركة في تطوير البنية التحتية مع توفير عوائد مالية مستقرة، مما يجعلها أداة مستهدفة في نماذج تنويع الاصول الاستثمارية للافراد، وصناديق الاستثمار . 

ماليزيا، كذلك ، قدمت أنموذجًا متميزًا في استخدام الصكوك، وهي أدوات دين مالية تتوافق مع الشريعة الإسلامية،  لتمويل مشاريع البنية التحتية للنقل،  والطاقة المتجددة، مما ساهم في تعزيز النمو الاقتصادي والتنمية المستدامة.  في السياق السعودي، يمكن استلهام دروس من هذين النموذجين لتطوير استراتيجيات تمويل مبتكرة لمشاريع البنية التحتية باستخدام صكوك البلدية التي ستوفر آلية جذابة لتمويل المشاريع الكبرى خاصة تلك التي تتطلب استثمارات ضخمة في مجالات الطاقة المتجددة، النقل، والبنية التحتية العامة. 

إصدار صكوك البلدية يبدأ بتحديد الجهة المصدرة، والمشروعات المستهدفة للتمويل، ومن ثم تقييم هذه المشروعات لتحديد قيمة الإصدار المطلوب، و يتم تسعير الصكوك بناءً على عوامل مثل مدة الصك، العائد المتوقع، ودرجة المخاطر،  وذلك بمشاركة مجموعة من المؤسسات المالية والمستشارين لضمان تسعير عادل وجذاب للمستثمرين. ويتم تقييم الصكوك بناء على الجدوى الاقتصادية،  والأثر التنموي المتوقع للمشاريع الممولة، و استدامتها، و التزام الصكوك بالمعايير الشرعية.

تسهم صكوك البلدية في تحسين جودة الحياة بشكل مباشر من خلال تمويل مشاريع البنية التحتية الضرورية التي توفر الخدمات الأساسية،  وتعزز من مستوى المعيشة. كما أنها تعزز لدى المواطن والمقيم الاحساس بمسؤولية المحافظة على المرافق العامة، مما يؤدي إلى تنمية مجتمعية مستدامة ومسؤولة. كما أن الآجال الطويلة لها تجعلها خيارا مناسبا للافراد في مسعاهم للادخار للتقاعد أو لمجرد الوصول للأمان المالي.