35 مليون من أرباح ” أسمنت اليمامة” إيرادات أخرى وزكاة

قالت”الأهلي كابيتال” أن شركة أسمنت اليمامة حققت نمواً بـ 2.3%، في صافي الربح بنهاية الربع الرابع 2013،والتي بلغت 178 مليون ريال ، مقارنة بـ 174 مليون في الربع المقارن 2012 بالرغم من تراجع المبيعات التي أدت إلى تراجع الدخل الاجمالي والتشغيلي بـ 22 و23% مقارنة بالعام الماضي، مرجعة ذلك إلى انخفاض مبلغ الزكاة خلال الربع الرابع 2013 مقارنة بالفترة نفسها من العام 2012، اضافة إلى ارتفاع الايرادات الأخرى، مرجحةً أن تكون الايرادات الأخرى قد ارتفعت بما يقارب 254 ٪ مقارنة بالعام الماضي ،بزيادة قدرها30.5 مليون ريال، بينما رسوم الزكاة انخفضت بنسبة 37.5 ٪ مقارنة بالعام الماضي ، بانخفاض قدره4.5 مليون ريال .

وأرجعت”الأهلي كابيتال” السبب في تراجع مبيعات الشركة إلى التباطؤ في قطاع البناء والتشييد، وأن هذا يعود إلى اجراءات السعودة التي أدت إلى عدم وجود عمال في شركات البناء .

وأضافت”الأهلي كابيتال” أن مبيعات شركة أسمنت اليمامة تراجعت بـ 18.9 ٪ على أساس سنوي لشهري أكتوبر و نوفمبر من الربع الرابع 2013 بالمقارنة مع 7.9% تراجع لكامل مبيعات القطاع خلال نفس الفترة، وأن مخزون الكلنكر للشركة قفز من 112ألف طن في يونيو 2013 إلى 1.2مليون طن في نوفمبر 2013، وأن 67 ٪ ، من هذه الزيادة جاءت هذه الزيادة بسبب التباطؤ في المبيعات في حين كان 33 ٪ منها بسبب الواردات، حيث قامت الشركة في نوفمبر عام 2013، باستيراد ما مجموعه 338،000 طن من الكلنكر .

مرجحة أن يكون هذا المخزون القوي هو عامل ايجابي للشركة، وأنه في حالة ارتفاع الطلب مرة اخرى سوف تكون الشركة مستعدة لتلبية هذا الارتفاع مما سيدعم المبيعات المستقبلية للشركة، على العكس من ضعف المخزون الذي كان يمثل تهديداً أساسياً للشركة منذ منتصف العام 2012.

وأبقت” الأهلي كابيتال” على الحياد تجاه السهم بسعر عادل بـ 52.5 ريال، مرجعة ذلك إلى تباطوء النمو على المدى القصير بسبب الباطؤ في نشاط البناء.