“الجزيرة”يغامر بالإقراض عالي المخاطر ويملك أعلى نسبة قروض متعثرة

أبدت “الأهلي كابيتال” تخوفها من جودة الأصول لدى بنك الجزيرة، مضيفة أن البنك يملك أعلى نسبة قروض متعثرة في قطاع البنوك بلغت 2.5% من اجمالي محفظة القروض، مقارنة بـ 1.4% متوسط القروض المتعثرة للقطاع، فيما تعتبر تغطية البنك لقروضه المتعثرة هي الأقل أيضاً، حيث بلغت 138%، بينما متوسط التغطية تبلغ 153% للقطاع البنكي.

مضيفةً أن الارتفاع الحاد في الهوامش يشير إلى أن البنك يغامر في عملية الاقراض عالية الخطورة، متوقعة أن يضطر البنك إلى رفع المخصصات بـ 38% خلال 2014، وأن يتراجع نمو الأرباح إلى 9.6% للعام 2014.

مبينةً أنه على الرغم من النمو القوي للإقراض بـ 17.1٪ في الربع الرابع 2013، إلا أنها توقعت أن البنك لن يستطيع الاستمرار في هذا النمو نتيجة انخفاض نسبة كفاية رأس المال التي تقدر بـ 14.8 ٪ في بنك الجزيرة، مقابل متوسط قدره 16.7٪ للقطاع البنكي، الذي يشكل خطرا معاكساً للبنك، متوقعةً أن يتباطؤ نمو الإقراض إلى 13.2٪ على أساس سنوي في 2014 .

وأبقت “الأهلي كابيتال” على نقص الوزن لسهم بنك الجزيرة بسعر 27.8 ريال، وذلك على الرغم من أن البنك ينمو بسرعة في القروض و صافي الدخل، الا أنها أبدت مخاوفها بشأن انخفاض العائد على حقوق الملكية ، وأنها لا تزال ضعيفة جودة الأصول و قاعدة رأس المال أقل نسبيا .

وفيما يخص أرباح بنك الجزيرة خلال الربع الرابع 2013 قالت “الأهلي كابيتال” أن البنك حقق نمو قوي في الدخل التشغيلي و صافي الدخل على أساس سنوي ، حيث نما صافي دخل البنك بـ 53.4 ٪ على أساس سنوي و بلغ 6.5٪ فوق تقديراتها ، الا أنها جاءت بـ 6.4٪ أقل من متوسط الأراء للمحللين، وحقق البنك زيادة في القروض بـ 18.1٪ على أساس سنوي والذي كان أيضا أحد المساهمين في النمو الجيدة، وأن الدخل من العمولات الخاصة نما بـ %34.7 على أساس سنوي ، وبلغ 332 مليون ريال، ومرتفعاً بـ 12.4٪ عن التوقعات، موضحة أن نمو الدخل من العملات الخاصة جاء ضعف نمو عمليات الاقراض، وأن هذا يعد مؤشراً قوياً على ارتفاع الهوامش، متوقعة أن تكون ارتفعت بـ 30 نقطة أساس، وأنها الأعلى بين البنوك التي أعلنت نتائجها حتى الأن، ويعتبر ثاني ارتفاع في الهوامش حققه بنك ساب بـ 17 نقطة أساس.