“الرياض المالية”: 84 ريال السعر العادل لأسمنت ينبع ونوصي بالشراء

أوصت”الرياض المالية” بشراء سهم شركة أسمنت ينبع، محددة السعر العادل للسهم بـ 84 ريال، مرجحةً أن تؤدي النتائج الضعيفة لقطاع الأسمنت إلى توفير فرص استثمارية قليلة للدخول، وأن السهم يُتداول عند مكرر ربح متوقع لعام 2014 مُغري يبلغ 12.1مرة، مع عائد متوقع يبلغ 22% على السعر المستهدف .

وعن نتائج أسمنت ينبع خلال الربع الأول 2014، قلت”الرياض المالية” أنها جاءت متماشية مع التقديرات حيث بلغ صافي الدخل 205 مليون ريال، بانخفاض قدره 17% عن الربع المماثل من العام السابق، ولكن بارتفاع نسبته 28% عن الربع السابق، لتسجل صافي دخل مقاربا للتوقعات والتي كانت تشير إلى بلوغه 211 مليون ريال.

وأضافت”الرياض المالية” أنها كانت توقعت أن يكون الربع الأول صعبا على شركات القطاع نتيجة لتباطؤ الطلب وذلك بسبب نقص العمالة التي أثرت بدورها على قطاع البناء. وعلى الرغم من ذلك، بدأت الشركة باستعادة عافيتها بعد الربع السابق.

وتوقعت “الرياض المالية” أن يكون هناك تراجع محتمل لعمليات الاستيراد ،خلال الربع الثاني من العام الجاري، مشيرة الى أن الشركة قالت أن أحد أسباب انخفاض صافي الدخل هو ارتفاع تكلفة الكلنكر المستورد، حيث طلبت الحكومة من منتجي الأسمنت استيراد الأسمنت أو الكلنكر في بداية العام حيث قفز سعر كيس الأسمنت الى مستويات عالية، على الرغم من انخفاض الطلب وارتفاع مستويات المخزون، استمرت شركات الأسمنت بالاستيراد في الربع الأول، مما يزيد احتمالات أن تقل عمليات الاستيراد بشكل ملحوظ في الربع الثاني.

مبينةً أن الشركة لم تعلن بعد عن أرقام إيراداتها، لكن تقديراتها تشير إلى بلوغها مستوى مقارب من 460 مليون ريال. بلغ الدخل اإلجمالي 228 مليون ريال، بانخفاض قدره 15% عن الربع المماثل من العام السابق، ولكنه ارتفع بنسبة 30% عن الربع السابق.