“فتيحي القابضة”..مكررات مقبولة والسهم يواصل مسيرته الإيجابية

تراجعت ربحية سهم مجموعة فتيحي القابضة عن أعمالها خلال 12 شهرا حتى نهاية مارس 2014 إلى 0.62 ريال من 0.65 ريال عام 2013، وتبعا لذلك ارتفع مكرر ربح السهم من 29 ضعفا عام 2013 إلى 36.70 حاليا، وهذا المكرر يعتبر مرتفعا ولكنه مقبول في ظل أداء الشركة الذي يتسم بالتحسن للعام الثاني على التوالي، ولا يزال التفاؤل قائما بأن يتحسن أداء الشركة على المستوى الربحي خلال العام الجاري 2014.

ووفقا لصحيفة “الرياض”تركز مجموعة فتيحي القابضة بشكل رئيسي على صناعة وتجارة المشغولات الذهبية والفضية، المجوهرات، الكماليات، الهدايا من الكريستالات وأدوات المائدة، التحف والإكسسوارات، العطور، الملابس الرجالية والنسائية والأطفال وتوابعها أو ما يتعلق بها، أيضا للشركة نشاط في المنتجات الجلدية والأقمشة، ويدخل ضمن أعمالها إنشاء وإدارة المراكز الطبية وتجارة الأجهزة الطبية ومستلزمات المستشفيات، تجارة الجملة والتجزئة في المواد الغذائية بأنواعها وإقامة وإنشاء المراكز التجارية وإدارتها.

مكررات السهم

ورغم تراجع أرباح الشركة طرأ تحسن ملموس على قيمة سهمها الدفترية، التي زادت إلى 13.32 ريالا حاليا من 12.75 ريالا عام 2013 ومن 12.03 في 2012، وهذا يعزز بقاءها ضمن أسهم القيمة، خاصة وأن “فتيحي” لا تزال تحتفظ بقيمة جوهرية موجبة، والمأمول يتحسن أداء الشركة على المستوى الربحي خلال العام الجاري 2014، لتعزز بذلك بقاءها ضمن أسهم الصف الأول، لأن أنشطة المجموعة متعددة والطلب عليها في تنامٍ، وأغلب أصولها متينة وقليلة الإهلاك.

تذبذب السهم

واستنادا على إقفال سهم “فتيحي” يوم الثلاثاء الماضي؛ الثالث من شهر رمضان المبارك عام 1435، الموافق للأول من يوليو 2014؛ على 22.75 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 1251 مليون ريال، ما يناهز 1.25 مليار، موزعة على 55 مليون سهم، منها 42.52 مليون حرة.

وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 21.80 ريالا و22.90، فيما تراوح خلال عام بين 13.90 ريالا و23.70، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 12 شهرا بنسبة 52.13 في المئة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة ومتوسطها اليومي خلال عام 973 ألفا، يهمش مبدأ المخاطرة.

الأداء الإداري

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، أهم أرقام الشركة في تحسن خلال عامين متتالين مع بعض الاستثناءات، وهذا يضعها في مركز الجيد، فزاد إجمالي الأصول إلى 773 مليونا عام 2013 من 732 عام 2012، ومن 719 عام 2008، وتبعا لذلك زادت قيمة السهم الدفترية من 11.20 ريالا عام 2008 إلى 13.32 ريال حاليا، يعزز ذلك نمو حقوق المساهمين بنسبة 5.89 في المئة عن العام الماضي وبنسبة 4.59 في المئة عن السنوات الخمس الماضية، كما أن الشركة تحتفظ بقيمة جوهرية للعام الخامس على التوالي وفي هذا ما يؤكد متانة أرباح الشركة.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا في ظل النسب والمعدلات المالية التالية، فتبلغ نسبة إجمالي المطلوبات إلى حقوق المساهمين 10.27 في المائة، وإجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول 9.31 في المئة وهما ممتازتان، يدعم ذلك معدلات السيولة الجيدة، فيبلغ معدل التداول 6.31، معدلا السيولة السريعة والسيولة النقدية 0.97، وفي كل ذلك ما يؤكد قوة حصانة الشركة وقدرتها على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط.

وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة كل ذلك بمؤشرات أداء السهم الأخر، وبناء على المعطيات الحالية، يعتبر سعر سهم “فتيحي القابضة” مقبولا عند 22.75 ريالاً.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع “تداول”، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وتم الأخذ بالأرجح والموثق منها عند وجود أي اختلافات جوهرية.