“الأهلي كابيتال”: أرباح STC جيدة ولكنها دون التوقعات

قالت”الأهلي كابيتال” أن الأرباح التي حققتها شركة الاتصالات السعودية STC في الربع الثاني من العام الجاري، والبالغة 2.8 مليار ريال جاءت جيدة ولكنها تقل 7% عن توقعاتها التي أشارت الى تخطيها الـ 3 مليار ريال، بينما فاقت متوسط توقعات المحللين بنحو 5%.
وأبقت”الأهلي كابيتال” على توصيتها بشراء سهمSTC محددة السعر العادل بـ 77.5 ريال للسهم وبسعر يفوق 10% عن سعر تداول السهم الحالي، مضيفةً أن استدامة المبادرة وتخفيض في التكاليف، وتحسين الدخل من الشركات الزميلة فضلا عن زيادة في الأرباح هي أهم المحفزات الأساسية للسهم. مشيرة الى أن الشركة أعلنت عن توزيع 0.75 ريال للسهم كأرباح عن الربع الثاني من العام الجاري، وبنسبة 4.3%، وأن ذلك جاء وفق المتوقع.
وأضافت”الأهلي كابيتال” أن السبب في ارتفاع أرباح STC في الربع الثاني 2014 بنسبة 96%،مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي يعود الى 4 أسباب رئيسية أولها تسجيل خسائرغير نقدية وغير متكررة بـ 604 مليون ريال في الربع الثاني من 2013 ناتجة عن أصول محتفظ بها للبيع تخص شركة أكسيس، اضافة الى تسجيل خسائر بـ 598 في الربع الثاني من العام الماضي، لأكسيس مقابل عدم وجود خسائر في الربع الثاني من العام الجاري، وتسجيل أرباح من الاستثمارات المسجلة وفق حقوق الملكية بـ 41 مليون في الربع الثاني من 2014 مقابل خسائر بـ 717 مليون في الربع المقارن من العام الماضي.
وأشارت”الأهلي كابيتال” الى أن الإيرادات بلغت 11.8 مليار ريال، بنهاية الربع الثاني من العام الجاري، و بزيادة 3٪ مقارنة بالربع الماضي و 2٪ أعلى من توقعاتها وارتفعت الأرباح الإجمالية بـ 4.3٪ على أساس سنوي مع تحسين الهوامش الإجمالية الى59.6٪ مقابل 58.9٪ في الربع الثاني من العام الماضي، و 57.6% في الربع الأول من العام الجاري، مرجعةً ذلك الى ارتفاع كفاءة تخفيض التكاليف، فضلا عن ارتفاع هامش صفقة الـ 408 مليون مع عذيب للاتصالات، وتعديل لهذه الصفقة، وتراجع الإيرادات 3٪ على أساس سنوي ولكن ارتفعت 3٪ مقارنة بالربع السابق.
وأوضحت”الأهلي كابيتال” أن ارتفع صافي الدخل بنسبة 96.2٪ على أساس سنوي إلى2.8 مليار في الربع الثاني من العام الجاري، وأن ذلك يرجع غياب الخسائر المجنبة لوحدة أكسيس الأندونسية اضافة الى وجود تحسن كبير في الدخل من الشركة الزميلة ، وأنه باستثناء هذه العوامل من نتائج الربع الثاني 2013، فان هامش صافي الربح المعدل ارتفع بـ 602 نقطة أساس في الربع الثاني 2014 على أساس سنوي إلى 23.8٪، و ارتفع صافي الدخل بنسبة 22.2٪ على أساس سنوي.