“الأهلي كابيتال” توصي بشراء أسهم 4 شركات بتروكيماويات.. والتخلص من”كيان”

أبقت”الأهلي كابيتال” على توصيتها بالشراء لأسهم 4 شركات في قطاع البتروكيماويات، هي (سابك، المجموعة السعودية، والتصنيع وينساب)،بسعر مستهدف عند 153.8، و44 ، و43.7، 83.3 ريال على الترتيب، فيما أوصت بتخفيض الوزن لشركة كيان وسعر عادل 14.4 ريال مرجعةً هذا إلى ضعف الأداء التشغيلي المستمر، مما أدى إلى انخفاض الهوامش و تحقيق صافي لخسائر، وأنه يتم تداول السهم عند مكرر ربح 24.1 مرة بحسب الأرباح المتوقعة لعام 2015، وذلك مقارنة بمكرر 15.1 مرة لمتوسط قطاع البتروكيماويات، مبينةً أنه  على الرغم من التوقعات بتحقيق “كيان” أرباح اعتباراً من 2015 ، الا  أن السهم يتداول عند أسعار غير مبررة في المستويات الحالية.

من جهة أخرى أبقت”الأهلي كابيتال” على الحياد للـ 5 شركات الباقية من الشركات الـ10 والتي تقع تحت تغطيتها ، وجاءت شركتي التصنيع والمجموعة السعوديةعلى رأس مفضلتها من بين شركات القطاع، نتيجة إمكانية التوسع في هامش الأرباح لشركة التصنيع الوطنية، اضافة الى  أن أرباح بتروكيم القوية سبب تفضيلها لشركة المجموعة السعودية، متوقعةً  أن يكون قطاع البتروكيماويات سيكون من بين المستفيدين الرئسيين من فتح السوق أمام الأجانب حيث يساهم القطاع بـ 15% من المبيعات الاجمالية، و30% من القيمة السوقية للأسهم السعودية.

وأضافت”الأهلي كابيتال” أن  التوقعات لا تزال ايجابية تجاه قطاع البتروكيماويات خلال العام المقبل نتيجة  الأداء الاقتصادي العالمي، وتحديدا في الولايات المتحدة ، وتحسين الكفاءة التشغيلية و ومساهمة من مرافق جديدة تدعم الأرباح التي من المتوقع أن تنمو بـ 14٪ للشركات الـ 10 تحت تغطيتها.

متوقعة أن قطاع البتروكيماويات سينجح في اضافة 1.2 مليار الى صافي الدخل بنهاية العام 2015، و أن الدخل الصافي للـ 10 أسهم تحت التغطية ستنمو 14٪ على أساس سنوي إلى 42.3 مليار في 2015.

حيث من المقرر أن تزيد قدرات القطاع بحوالي 2.9مليون طن متري تزامناً مع بدء العمليات التجارية خلال الفترة من النصف الثاني 2014حتى نهاية العام المقبل، وأن هذه الاضافات بشكل رئيسي من شركة سافكو التي  ستضيف 1.1 مليون طن متري من اليوريا في يناير من عام 2015، اضافة الى مشاريع  شركة الصحراء 0.9 مليو طن متري، والتي بدأت العمليات التجارية في الربع الثالث من العام الجاري.، وتوسعات شركة التصنيع الوطنية ،والوحدات المتبقية من سبكيم ومن المتوقع أيضا المرحلة الثالثة أن تبدأ في وقت قريب.

الـ PDF