“الجزيرة كابيتال”: نتائج “معادن” في الربع الاول قوية لكنها دون التوقعات وستصل لهذين المستويين خلال عامي 2022 – 2023 وهذه توصيتنا والسعر المستهدف للسهم

وصفت شركة الجزيرة كابيتال نتائج شركة معادن في الربع الاول من العام الجاري بالقوية، حيث حققت صافي ربح بقيمة 2.17 مليار ريال ، لكنها دون توقعاتها البالغة 2.7 مليار ريال ومتوسط التوقعات 2.85 مليار ريال، وذلك نتيجة لانخفاض المبيعات وهامش إجمالي الربح عن المتوقع.

وابقت “الجزيرة كابيتال” على النظرة الايجابية لفرص نمو شركة معادن على المدى البعيد، نتيجة إمكانية رفع معدل التشغيل لجميع المصانع وخططها التوسعية، إضافة إلى مشاريع الذهب القادمة للشركة في مناجم المنصورة والمسرة، التي تبلغ طاقتها الانتاجية المتوقعة 250 ألف أونصة سنويا من الذهب ومن المتوقع أن تبدأ الانتاج التجاري بحلول النصف الثاني 2022 ، متوقعة أن تحقق شركة معادن صافي ربح للعام 2022 بحدود 9.1 مليار ريال، مقابل 5.2 مليار ريال في العام 2021، وان تحقق نحو 7.4 مليار ريال في العام 2023.

واوصت “الجزيرة كابيتال” بالحياد لسهم شركة معادن بسعر مستهدف عند 50 ريال للسهم، مضيفة ارتفعت المبيعات بمعدل 4.6% عن الربع السابق لكنها جاءت أقل من المتوقع بنحو 8% بسبب ضعف حجم مبيعات الألمنيوم وهو ما خفف من تأثيره ارتفاع حجم مبيعات الأمونيا بعد تشغيل مشروع الأمونيا3، مشيرة الى اتساع هامش إجمالي الربح بمقدار 373 نقطة أساس إلى 43.57% من 39.84% في الربع السابق بدعم من تحسن أسعار معظم المنتجات.متوقعة استمرار قوة أسعار الأسمدة على المدى القريب نتيجة للتوترات الجيوسياسية ومشاكل التزويد وأسعار الغاز.