“الأهلي كابيتال” السعودية للكهرباء تستهدف إستثمار 622 مليار حتى 2023

كشفت”الأهلي كابيتال” عن نية الشركة السعودية للكهرباء استثمار 622 مليار ريال، حتى نهاية العام 2023، وذلك لتلبية الطلب المتنامي على الكهرباء في السعودية، وأنها تهدف إلى إنفاق 247 مليار منها خلال الفترة2014-2017 لإضافة قدرات توليد طاقة جديدة بنحو 18 ألف ميجاوات ، واضافة 234 محطات تحويل جديدة ، وأن الشركة أضافت أكثر من 20000 كم من خطوط نقل الطاقة الكهربائية. وسيلي ذلك استثمار375 مليارخلال الفترة 2018-2023، مع التركيز على التوسع في القدرة على توليد الطاقة بـ 22000 ميجاوات من ، وإنشاء 260 محطات تحويل جديدة وتركيب أكثر من 30000 كم من خطوط نقل الطاقة الكهربائية. وتوقعت”الأهلي كابيتال” أن تحقق الشركة أرباح بـ 4.7 مليار ريال بنهاية العام الجاري، مقارنة بأرباح قدرها 3 مليار في العام 2013.

مرجحة أن تشهد أرباح الشركة تراجعاً بنهاية العام القادم الى مستويات 2013 البالغة 3 مليار ريال. وأبقت”الأهلي كابيتال” على الحياد لسهم الشركة السعودية للكهرباء محددة السعر العادل للسهم عند 18.1 ريال، مقابل سعره الحالي البالغ 16.2 ريال للسهم، مضيفةً أن السهم يتم تداوله بمكرر ربح 22.4 مرة مقارنة بـ 10.8 ،وذلك على الرغم من أنه ستقلل الشركة الاعتماد على الطاقة المشتراة ، والتي تؤثر سلباً على الهوامش، وأنها ستركز على زيادة التوليد سوف يقلل من قدرة هوامش تكلفة الطاقة المشتراة والدعم، وأن نقاط القوة الرئيسية في الشركة السعودية للكهرباء تتمثل في الدعم الحكومي والأرباح الموزعة الثابتة البالغة 0.7 ريال للسهم.

ورجحت “الأهلي” كابيتال” أن يشهد الطلب على الكهرباء في السعودية نمواً بنسبة 7-8٪ سنويا حتى العام 2023. وبناء عليه، فانها قدرت نمو إيرادات الشركة السعودية للكهرباء بمعدل سنوي مركب نسبته 6.7٪خلال 2013-2017. مضيفة أن الاعتماد على الطاقة المشتراة أدى إلى انخفاض دعم الهوامش ، حيث تراجعت الهوامش الإجمالية للشركة السعودية للكهرباء منذ الربع الأول من العام 2013، ويرجع ذلك أساسا إلى ارتفاع تكاليف الطاقة المشتراة، ومع ذلك، كان الربع الثاني من العام الجاري هو الاستثناء الوحيد، حيث ارتفعت الهوامش إلى 12.8٪ من 8.6٪ في الربع المقارن من العام الماضي،.

متوقعة أن الهوامش الإجمالية اعتبارا من 2015، بالنظر إلى أن الإنفاق الرأسمالي المستمر سيزيد القدرات وتقليل الاعتماد على الطاقة المشتراة. مرجحة أن تبلغ الهوامش الإجمالية 8٪ في عام 2015، أعلى من متوسط قدره 7٪ في 2013-2014،ولكن أقل من المتوسط البالغ 9.3٪ المسجلة خلال 2010-2012.