الاندماج المرتقب لـ “أسيج” و”أمانة للتأمين” يبشر بكيان تتجاوز أصوله 1.3 مليار ريال

أعلنت كل من شركتي أمانة للتأمين التعاوني والمجموعة المتحدة للتأمين التعاوني “أسيج”، في بيانين منفصلين للسوق المالية السعودية “تداول”، اليوم الأربعاء، عن تعيين مستشارين ماليين، وذلك ضمن آخر تطورات مذكرة التفاهم الموقعة بين الشركتين بخصوص الاندماج المُحتمل بينهما، وهو الاندماج الذي من شأنه ولادة كيان بأصول إجمالية تتجاوز 1.3 مليار ريال.

وقالت “أسيج” في بياناها اليوم، إنها قامت بتعيين شركة الإنماء للاستثمار بتاريخ 11 أكتوبر الجاري، كمُستشار مالي لتقييم المركز المالي للشركة لأغراض جدوى الإندماج مع شركة “أمانة للتأمين”. في حين أعلنت “أمانة للتأمين” عن قيامها بتعيين شركة الجزيرة للأسواق المالية (الجزيرة كابيتال)، كمُستشار مالي لعملية الاندماج المقترحة مع “أسيج”.

جاءت هذه التطورات على خلفية إعلان سابق بتاريخ 4 سبتمبر 2022، بقيام الشركتين بتوقيع مذكرة تفاهم غير مُلزمة، وذلك لتقييم جدوى اندماجهما، مع الإعلان عن قيام كلٍ منهما ببدء عملية التحقق والفحص للنواحي الفنية والمالية والقانونية والاكتوارية والدخول في مناقشات غير مُلزمة فيما يتعلق بتفاصيل الأحكام والشروط لعملية الاندماج المُقترحة.

واتفقت الشركتان، عند توقيع مذكرة التفاهم، بشكل مبدئي على أن أساس التقييم سيكون باستخدام القيمة الدفترية لحقوق الملكية (Equity Book Value)، بعد إجراء التعديلات التي سيتم الاتفاق عليها تبعاً لنتائج الفحص وعملية التحقق.

كما اتفقت “أسيج” و”أمانة للتأمين” على أن المذكرة تنقضي بعد مرور 12 شهراً من تاريخ توقيعها، سواء بالتوقيع النهائي أو انقضاء المدة، أيهما أسبق، مع التأكيد على استمرار الشركتين بممارسة أعمالهما حسب المُعتاد لحين الانتهاء من عملية الاندماج المُقترحة.

وتُعد عملية الاندماج المُقترحة مشروطة باكتمال عمليات التحقق والفحص على نحو يكون متوافقاً مع متطلبات كافة الأطراف ذات العلاقة، مع ضرورة الاتفاق على الشروط والأحكام النهائية لاتفاقية الاندماج، وبشرط الحصول على الموافقات النظامية للجهات المُختصة وموافقة الجمعيات العامة للشركتين، علماً بأن الدخول في مذكرة التفاهم لا يعني بأن الشركتين ستوافقان على عملية الاندماج.

ورصدت صحيفة مال بعض بنود القوائم المالية للشركتين، وفقاً لآخر ميزانية مُتاحة كما في 30 يونيو 2022، كما هو موضح بالجدول أدناه:

بحسب رصد “مال”، فإن الاندماج بين الشركتين المُدرجتين بقطاع التأمين، سوف ينشأ عنه كيان تأميني برأسمال إجمالي يبلغ 721 مليون ريال، حيث تبلغ قيمة رأسمال “أسيج” 291 مليوناً، في حين تبلغ قيمة رأسمال “أمانة للتأمين” 430 مليون ريال.

كانت “أمانة للتأمين” أعلنت بتاريخ 24 أغسطس 2022، عن اكتمال إجراءات زيادة رأسمال الشركة من 130 مليون ريال إلى 430 مليوناً، بزيادة نسبتها 230.7%، وذلك عن طريق طرح أسهم حقوق أولوية بعدد 30 مليون سهم عادي بقيمة 300 مليون ريال، بواقع 10 ريالات لكل سهم.

كما يُظهر الجدول أعلاه أن كلا الشركتين لديهما خسائر متراكمة بإجمالي قدره 337.75 مليون ريال، كما في 30 يونيو 2022، بواقع 142.79 مليوناً لـ”أسيج”، ونحو 195 مليوناً من نصيب “أمانة للتأمين”، علماً بأن الأخيرة أعلنت عند إتمام إجراءات زيادة رأسمال الشركة أن الخسائر المتراكمة بقيمتها الحالية انخفضت بواقع 45.34%، موضحة بأن انخفاض الخسائر المتراكمة دون نسبة 50% من رأس المال يعني خروج الشركة حكماً من نطاق تطبيق المادة 150 من نظام الشركات، في ما سيتم تطبيق الإجراءات والتعليمات الخاصة بالشركات المدرجة أسهمها في السوق التي بلغت خسائرها المتراكمة 20% فأكثر من رأس مالها.

وفي حال اكتمال الاندماج بين “أسيج” و”أمانة للتأمين”، فإن إجمالي الموجودات الناشئة عن هذا الاندماج ستبلغ قيمتها نحو 1.31 مليار ريال، كما في 30 يونيو 2022، في حين ستبلغ قيمة المطلوبات الإجمالية للشركتين معاً 919.10 مليون ريال تقريباً، بينما سيبلغ إجمالي حقوق الملكية لهما حوالي 386.57 مليوناً.

النقد والممتلكات والمعدات لدى الشركتين متفاوتة، ففي حين تتفوق “أسيج” على “أمانة للتأمين” في مستوى النقد وما في حكمه، وبفارق كبير، سنجد أن قيمة الممتلكات والمعدات لديها أقل قليلاً مما تمتلكه “أمانة للتأمين”، علماً بأن النقد وما في حكمه لدى الشركتين ممثل في قسمين، الأول من واقع عمليات التأمين، والثاني من خلال عمليات المساهمين، وفي كلا الحالتين تكون القيم الناتجة عن القسم الأول أكبر من تلك الناتجة عن القسم الثاني.

أما بخصوص الإيرادات، كما تكشف عنها آخر قائمة دخل للشركتين في 30 يونيو 2022، سنلاحظ أن إجمالي إيرادات “أسيج” بلغت بنهاية الفترة نحو 271.40 مليون ريال، في حين بلغت إيرادات “أمانة للتأمين” حوالي 123.28 مليوناً، لتبلغ قيمة إيرادات الشركتين معاً قرابة 395 مليون ريال.

كما أظهرت قائمة الدخل تكبد الشركتين لخسائر صافية بقيمة 26.28 مليون ريال لـ”أسيج” مع خسارة للسهم بقيمة 0.82 ريال، في حين زادت خسائر “أمانة للتأمين” بنهاية النصف الأول من العام الجاري لتصل إلى 31.98 مليون ريال مع خسارة للسهم بواقع 2.43 ريال.

إجمالي أقساط التأمين المُكتتبة لدى الشركتين بلغت القيمة الإجمالية لها كما في 30 يونيو 2022 نحو 482.14 مليون ريال، كانت النسبة الأكبر منها لصالح “أسيج” بقيمة تُقدر بحوالي 346.92 مليون ريال، ونحو 135.22 مليوناً من نصيب “أمانة للتأمين”.

الجدير بالذكر أن “أسيج” تأسست بتاريخ 22 يوليو 2007 وتم إدارجها في السوق الرئيسي بتاريخ 27 أغسطس من نفس العام، في ما تأسست “أمانة للتأمين” بتاريخ 17 مايو 2010 وتم إدراجها في السوق المالية بتاريخ 13 يونيو من نفس العام.

وتبلغ القيمة السوقية للشركتين نحو 846.07 مليون ريال، بحسب إقفال تعاملات أمس الثلاثاء، حيث تبلغ القيمة السوقية لـ”أسيج” حوالي 392.85 مليون ريال على أساس إقفال سهم الشركة أمس عند سعر 13.50 ريال، في حين تبلغ القيمة السوقية لـ”أمانة للتأمين” حوالي 453.22 مليون ريال على أساس إقفال سهم الشركة أمس عند سعر 10.54 ريال.