“الأهلي كابيتال”: ردة فعل أسهم التجزئة بعد السماح للأجانب تملك 100% من شركات القطاع غير مبررة

كشفت “الأهلي كابيتال” عن أن فتح سوق التجزئة السعودي للاستثمار الأجنبي المباشر مع ملكية 100٪ من شركات القطاع يعد أمراً ايجابياً، حيث سيوفر عائدات ضريبية أعلى، وتحسن تخصيص رأس المال وسيساهم في ارتفاع الفوائد بالنسبة للمستهلكين النهائيين.

وأن ردة فعل الأسهم التي تقع تحت تغطيتها غير مبررة خاصة وان القطاع يمتلك أساسيات قوية على نطاق واسع، حيث يبلغ مكرر الربحية 15.1مرة مقابل المتوسط التاريخي البالغ 21.0مرة التي تعد جذابة.

مرجحةً أن يساهم فتح القطاع أمام الأجانب بالمزيد من التوطيد وانخفاض الأسعار لوضع حد للمستهلكين، الا  أنه قد يكون تهديدا لتجار التجزئة المحليين، وأثر على الأسهم المغطاة ، فيما يبقى خفض الانفاق المحتمل بسبب ضعف أسعار النفط هو العامل المؤثر سلبا على النظرة للإنفاق التقديري.

وابانت “الأهلي كابيتال” أن فتح قطاع التجزئة السعودي إلى الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 100٪ للملكية سوف يكون له تأثير محدود على تجار التجزئة المدرجة بسبب درايتهم الكاملة بالسوق في السعودية، وشبكات التوزيع، اضافة الى العلامة التجارية القوية والملكية العقارية.

وأنه من بين الأسهم المغطاة، فان شركة اكسترا  فقط قد تتأثر سلبا بسبب القضايا المتعلقة بالعمليات الأخيرة، ونوع المنتجات المعروضة،وبالرغم من ذلك رفعت “الأهلي كابيتال” توصيتها لسهم اكسترا الى زيادة الوزن محددة السعر العادل عند 65.6 ريال، مع الابقاء على توصيتها بالشراء  لباقي أسهم القطاع التي تقع تحت تغطيتها.

مبينةً أن سهم  الحكير هو أفضل اختيار لديها بسبب توقعات قوية للأرباح ، وأن شركة جرير لديها أسس قوية، بدعم من النمو القوي. ، وشركة العثيم تداول عند مستويات جذابة مع توقعات قوية من التوسعات في قطاع السوبر ماركت.

وأن لا تزال النظرة لشركة شاكر ايجابية،  بسبب ارتفاع الطلب على أجهزة التكييف ذات الـ 3 * و 4 * نجوم ، وأن التقييمات الجذابة بعد التصحيح الحاد، حيث أنه بعد إعلان الاستثمار الأجنبي المباشر التجزئة، تراجعت الأسهم المغطاة بنسبة تصل إلى 11٪. و أن هذا الانخفاض غير المبرر دون تغيير نسبيا للشركات المدرجة .

التقرير  هنا