“الجزيرة كابيتال”: أرباح “سابك” فاقت جميع التوقعات.. وأي تراجع في سعر السهم فرصة للشراء

كشفت”الجزيرة كابيتال” عن أن الأرباح البالغة 5.6 مليار ريال، والتي حققتها شركة سابك في الربع الثالث 2015 جاءت اعلى من جميع توقعات السوق، حيث عوضت الشركة التراجع في أسعار المنتجات عن الفترة المماثلة من خلال تخفيض تكلفة المبيعات.

وأبانت “الجزيرة كابيتال” أنه في ظل سيناريو أسعار المنتجات البتروكيماوية المنخفضة، تأثرت سابك سلبيا من استخدام الايثان كمادة أولية والذي تحصل عليه بسعر ثابت. إضافة الى ذلك، كان أداء الشركة اقل من مؤشر السوق الرئيسي بنسبة 8% خلال العام الماضي ومن المتوقع أن تكون المستفيد الرئيسي من الاستثمارات الأجنبية؛ و أن أي انخفاض في شعر السهم يمثل فرصة للشراء.

مضيفةً أنه  تفوقت أرباح الربع الثالث على تقديرات السوق بفارق نسبته 41.7% وعن متوسط التوقعات من بلومبرغ بحدود 37.4% والبالغة 4.076 مليون ريال بالرغم من تراجع أرباح الشركة عن الربع المماثل من العام الماضي بنسبة 9.4% وعن الربع السابق بنسبة 9.2%.

ووفقا للشركة، يرجع سبب قوة الأداء الى تراجع تكلفة المبيعات بالرغم من انخفاض متوسط سعر البيع خلال الربع الثاني من العام الحالي. تراجع متوسط سعر بيع البتروكيماويات عن الربع السابق من 11% الى 15%، حيث تراجع سعر المنتجات مثل، جلايكول الإثيلين الأحادي والبولي بروبيلين  ومنتجات البولي إيثيلين في الربع الثالث من العام الحالي بمعدلات بلغت 17.3% و15.2% و11.3% على التوالي.

مضيفةً أن الشركة تمتلك مركز مالي قوي، وتوزيع أرباح جاذب وتقييمات معقولة تجعل سهم سابك جاذب، حيث أنه عند نهاية الربع الثاني 2015، بلغ معدل الديون الى حقوق الملكية عند 0.37، مع هامش الدين الإجمالي ما يقارب 76.2 مليار ريال ، وأنه  بناء على التوقعات، يتداول سهم شركة سابك بمكرر ربحية متوقع للعام المالي الحالي بمقدار 12.24 مرة و11.80 مرة للعام المالي 2016، مع عائد توزيع الربح إلى السعر متوقع حوالي 5.7%.

التقرير  هنا