“الجزيرة كابيتال”: نتائج “موبايلي” فاقت توقعاتنا والارباح ستصل لهذين المستويين في 2024 و2025 ونوصي بزيادة الوزن وهذا السعر المستهدف للسهم

أوضحت شركة الجزيرة كابيتال ان الأرباح البالغة 638 مليون ريال والتي حققتها شركة موبايلي في الربع الأول من العام 2024 فاقت توقعاتها التي أشارت الى تسجيل 586 مليون ريال، مبينة ارتفاع صافي الربح عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 37.2%، مرجعة الفارق عن التوقعات إلى ارتفاع الربح غير التشغيلي وانخفاض مصاريف الزكاة عن المتوقع، فيما قابل ارتفاع الإيرادات انخفاض هامش إجمالي الربح.

وابقت “الجزيرة كابيتال” على توصيتها لسهم الشركة على أساس “زيادة المراكز” بسعر مستهدف عند 62.6 ريال، مبينة . يتم تداول سهم الشركة عند مكرر قيمة الشركة إلى الربح قبل الفوائد والضرائب والزكاة والاستهلاك والإطفاء المتوقع للعام 2024 بمقدار 7.1 مرة ومكرر ربحية بمقدار 15.6 مرة بعائد ربح 3.6%.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” ارتفاع ارباح شركة موبايلي الى 2502 مليون ريال بنهاية العام الجاري 2024، بنسبة 12.1% عن ارباح العام 2023، وان تصل الى 2969 مليون ريال في العام القادم 2025.

وبحسب “الجزيرة كابيتال” ارتفعت الإيرادات عن الربع المماثل من العام السابق بنسبة 11.7% إلى 4.5 مليار ريال، أعلى من التوقعات البالغة 4.3 مليار ريال، بسبب ارتفاع إيرادات جميع القطاعات، حيث ارتفع الطلب في قطاعات الشركات ومبيعات الجملة، فيما أدى اتساع قاعدة المشتركين إلى دعم قطاع المستهلكين، مضيفة انكمش هامش إجمالي الربح عن الربع المماثل من العام السابق بنحو 200 نقطة أساس إلى 53.8%، أقل من التوقعات البالغة 57.1%.

ووفقا للتقرير استمرت موبايلي بتحقيق نمو جيد في الإيرادات وصافي الربح خلال الربع الأول 2024 لكن لا يزال الضغط على هامش إجمالي الربح على غرار الربع الرابع 2023 متوقعة أن تؤثر زيادة حصة قطاع الأعمال على هوامش الشركة أيضا، ربما أدت زيادة المنافسة بين الشركات في قطاع الأعمال وتحسن إدارة التكاليف من الجهات الحكومية إلى الضغط على الأسعار. مع ذلك، يتوقع أن يؤدي استمرار النمو الجيد في إيرادات قطاع الأعمال لدى موبايلي في دعم نمو الإيرادات. أيضا، من المتوقع أن يشهد قطاع المستهلكين بعض التحسن بدعم من النمو في قاعدة المشتركين. مع ذلك، من المتوقع أن يستمر تحسن الكفاءة التشغيلية بدعم نمو صافي الربح. إضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تؤدي الجهود التي تبذلها الشركة في تخفيض رصيد المديونية في المركز المالي ( حيث انخفض إجمالي القروض بمقدار 2.3 مليار ريال سعودي خلال فترة 12 شهرا السابقة إلى استمرار السيطرة على تكاليف التمويل.