“الفرنسي كابيتال”: 39 شركة مدرجة تلبي متطلبات الادراج في مورجان ستانلي.. وأسواق ارتفعت 38-66% قبل الانضمام

كشفت “السعودي الفرنسي كابيتال” عن أنه يوجد 39 سهم تتوافق مع متطلبات السيولة والرسملة السوقية لمؤشر مورجان ستانلي للأسواق الناشئة، و مـن الممكن ان يـؤدي الادراج في مـؤشر مورجـان سـتانلي للأسـواق الناشـئة الى الوصـول لقيمـة 20 مليار دولار  مـع ـبر 5 شركات بحيـث تجـذب 45% مـن التدفقـات.

وأضافت أنه توجد أهمية لبناء المراكز قبل ضم السوق السعودي إلى مؤشر الأسواق الناشئة، حيث أنه خلال6  شهور قبل الضم ارتفعت الأسهم في أسواق قطر والامارات ما بين 38% و66% في المتوسط، وبعد  6  شهور من الضم، تراوحت حركة الأسهم في أسواق قطر والامارات ما بين ارتفاع 6% وتراجع 5% في المتوسط.

وأنه منـذ البـدء بالتوجـه الى ادراج مـؤشر السـوق الرئيـي تـداول في مـؤشر مورجـان سـتانلي  (للألسـواق الناشـئة ) والذي مـن المحتمـل أن يكون في العـام 2018  أصبحـت مقارنـة مكـررات الربحيـة مـع الأسـواق الناشـئة ممكنـة و التفوق التاريخي لمؤشر السوق الرئييس تداول بعلاوة 18% عن مكررات ربحية الأسواق الناشئة، لكن تبددت هذه العلاوة في الأوقات المتعثرة  المضي قدما، ستعود العلاوة لكن ليس للمستويات التاريخية إنما الى 10% تقريبا وتوقعات السوق غير واضحة من جانب الأساسيات ولكن تعافي أسعار النفط هو العامل الرئييس بناء على توقعات مكرر ربحية بمقدار 12.9 مرة وخصم 25% من متوسط التوقعات يكون ربح السهم لمؤشر السوق السعودي عند مستوى 5.186.

وأبانت “السعودي الفرنسي كابيتال” أن أداء صافي ربح الشركات المدرجة جاء ضعيف خلال العام 2015 مما حدد الاتجاه الهابط لكن أسعار البترول تدفع السوق الى الهاوية، وأنه يمكن ان يكون انتعاش السوق المالية السعودية كبيرا اذا انتعش سعر برميل البترول الى نطاق من 40 الى 45 دولار امريكي.

وأشارت الى أن لايجب النظر الى جميع الأسهم والقطاعات بنفس الطريقة – بحيث تعمل العوامل النوعية والكمية على قيادة نتائج الأداء، وبشكل عام ان  التراجع في السوق المالية السعودية ليس بحدة التراجع في أسعار النفط – تعتبر  هذه المرة استثناء – ربما دلالة على ردة الفعل المبالغة، حيث لم يعد تطبيق مكرر الربحية التاريخي واقعيا نظرا للمضي نحو تعديل الدعم والتحول الاقتصادي –و الحاجة الى مرجعية التقييم الجديد.

التقرير هنا