“الجزيرة كابيتال”: أرباح بنك البلاد ستنمو بمعدل سنوي مركب 14.4% وهذه توقعاتنا لارباح البنك حتى 2028 وتوصيتنا والسعر المستهدف للسهم

كشفت شركة الجزيرة كابيتال عن توقعاتها أن يحقق بنك البلاد نمو في صافي الربح بمعدل سنوي مركب 14.4% للفترة 2023-2026 بدعم من نمو الأصول بمعدل سنوي مركب 9.9% مع تحسن في هامش صافي الفوائد بمقدار 23 نقطة أساس. مرجحة نمو صافي الربح للعام 2024 عن العام السابق بنسبة 13.8% وللعام 2025 بنسبة 14.4% إلى 2,695 و3,081 مليون ريال على التوالي، ويحقق 3548 في 2026، وتصل الى 4061 مليون ريال في 2027، ويحقق 4622 مليون ريال في العام الذي يليه 2028.

وتوقعت “الجزيرة كابيتال” تحسن هامش صافي الفوائد بمقدار نقطتي أساس في 2024 وبمقدار 13 نقطة أساس في 2025. مبينة ان كل تخفيض في أسعار الفائدة الأساسية بمقدار 25 نقطة أساس يؤدي إلى تحسن 2-3 نقطة أساس في هامش صافي الفوائد، مرجحة ارتفاع العائد على حقوق المساهمين بمقدار 98 نقطة أساس إلى 17.5% خلال الفترة 2023-2026.

في المقابل أبقت “الجزيرة كابيتال” على توصيتها الحياد لسهم بنك البلاد مع رفع السعر المستهدف إلى 43.2 ريال للسهم ، مضيفة يتم تداول السهم بمكرر قيمة دفترية متوقع لعامين 2024/2025 بمقدار 2.9/2.6 مرة، وأن تداولات البنك قريبة من مكرر القيمة الدفترية العادلة، لذلك تقل فرص رفع التقييم.

ووفقا للتقرير انخفض هامش صافي الفوائد لبنك البلاد خلال الفترة 2023-2020 بمقدار 79 نقطة أساس – ويتوقع ارتفاع معدلات هامش صافي الفوائد على المدى المتوسط ارتفاع متوقع بمقدار 14/8 نقاط أساس في 2025/2026). متوقعة أن يرتفع العائد على حقوق المساهمين للبنوك خلال الفترة 2023 – 2026 بمقدار 67 نقطة أساس إلى 17.20%.

وأضافت بالرغم من سلبية ارتفاع أسعار الفائدة على صافي ربح بنك البلاد (تقلص هامش صافي الفوائد بمقدار 79 نقطة أساس خلال الفترة 2020-2023)، حقق صافي الربح ارتفاع ملحوظ بمعدل سنوي مركب 20.7% للفترة 2020-2023، وذلك بدعم من النمو الكبير في المركز المالي (نمو إجمالي الأصول بمعدل سنوي مركب 14.3% للفترة 2020-2023) مع تحسين كفاءة التكاليف (ارتفاع المصاريف التشغيلية خلال نفس الفترة بمعدل سنوي مركب 4.2% فقط). لدى البنك جودة أصول متميزة وكذلك معدل التغطية و كفاية رأس المال.