“الرياض المالية”: أرباح البنك الأهلي السعودي موافقة لتوقعاتنا ونوصي بشراء السهم وهذا السعر المستهدف

كشفت شركة الرياض المالية ان الأرباح البالغة 5.5 مليار ريال والتي حققها البنك الأهلي السعودي بنهاية الربع الرابع من العام 2024 جاءت موافقة لتوقعاتها التي اشارت الى تحقيق 5.4 مليار ريال، مبينة ان الارباح ارتفعت 3% على أساس ربعي و12%على أساس سنوي وقد جاء هذا النمو مدفوًعا بارتفاع الايرادات التشغيلية المحلية، سواء عبر صافي دخل العمولات الخاصة أو الرسوم والدخل غير الاساسي.

واوصت “الرياض المالية” بالشراء لسهم البنك الأهلي بسعر مستهدف عند 44.00 ريال، مبينة يتمتع البنك الاهلي بوضع جيد للاستفادة من بيئة السوق المتطورة. ومن المتوقع أن تعمل تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة في عام 2025 على تخفيف تكاليف التمويل وتحفيز نمو القروض ودعم استقرار الهامش، مشيرة الى اعلان البنك عن توزيع أرباح نقدية للنصف الثاني من عام 2024 بواقع 1.00 ريال للسهم.

وأضافت على الرغم من هذه النتائج الايجابية، كان أداء السهم ضعيفًا، مما يعكس معنويات السوق الاوسع. ومع ذلك، فإن الاساسيات القوية للبنك وتوقعات النمو المستدام توفر الثقة في إمكاناته على المدى الطويل.

ووفقا للتقرير تقلصت الودائع بنسبة 9% على أساس ربعي و2% على أساس سنوي، لتصل إلى 579.8 مليار ريال. تحسنت نسبة الحسابات الجارية وحسابات التوفير كنسبة من إجمالي الودائع إلى 72.2% من 70.8% في الربع الثالث من عام 2024 ظل صافي التمويل مستقراً على أساس ربعي عند 654 مليار ريال 9% على أساس سنوي، أتى النمو على أساس سنوي مدفوًعا بشكل رئيسي من محفظة تمويل الشركات والرهون العقارية للافراد. ارتفع معدل القروض الى الودائع البسيطة من 103% في الربع الثالث من عام 2024 إلى 113% في الربع الرابع، بسبب انكماش الودائع. على أساس ربعي، ارتفع صافي دخل العمولات بنسبة ،1% ومع ذلك، ظل مستقراً على أساس سنوي.

وبلغ صافي هامش الفائدة في الربع الرابع من عام 2024،%2.92 وهو ما يمثل انخفاضاً بنحو 18 نقطة أساس على أساس سنوي، بسبب ارتفاع تكاليف التمويل بشكل أكبر من ارتفاع في العوائد، مما وضع ضغوطً ا على الهوامش.

وارتفعت المصروفات التشغيلية لعام 2024 بنسبة 7% على أساس سنوي، ويرجع ذلك في المقام الاول إلى ارتفاع مصروف الاستهلاك وارتفاع المصروفات العامة والادارية.

وبلغت نسبة التكلفة إلى الدخل للمجموعة %28.3 في عام 2024 مقابل %27.6 في عام 2023، في حين تحسنت نسبة التكلفة إلى الدخل المحلية على أساس سنوي إلى .%25.4 وانخفضت مخصصات انخفاض القيمة للربع بشكل كبير بنسبة %90 على أساس ربعي و%95 على أساس سنوي إلى 22 مليون ريال، مما يعكس تحسن جودة الائتمان وإدارة مخاطر الائتمانية.