“الأهلي كابيتال”: نتائج “المتقدمة ” دون التوقعات.. ونوصي بشراء السهم لـ 3 أسباب

كشفت “الأهلي كابيتال” أن الأرباح البالغة 188 مليون ريال، والتي حققتها شركة المتقدمة بنهاية الربع الثالث من العام الجاري، جاءت أقل من التوقعات بنسبة 5%، مضيفةً أن الشركة حققت انخفاض 19.7٪ على أساس سنوي ولكن دون تغيير على أساس ربع سنوي.

في المقابل أبقت “الأهلي كابيتال” على توصيتها بالشراء لسهم المتقدمة محددة السعر المستهدف عند 45.1 ريال للسهم وبارتفاع متوقع 19.6% عن سعر تداول السهم الحالي، مبينةً أن السهم هو المفضل في القطاع مرجعة ذلك الى 1) الكفاءة التشغيلية، 2) توزيعات الأرباح بـ 6.6٪ و 3) مزيج المواد الأولية ، مبينةً أن السهم يتداول عند مكرر ربح يبلغ 10.6، مرة أي أقل من متوسط القطاع البالغ 12.6مرة.

وأبانت “الأهلي كابيتال” أن شركة المتقدمة حققت ثاني أعلى هامش ربح اجمالي في تاريخها بنهاية الربع الثالث، حيث بلغ هامش الربح الإجمالي 38.2٪ ، والذي فاق التوقعات التي كانت 37.1٪. وهذا هو أيضا أعلى من 36.8٪ المسجل في الربع الثاني 2016.

وأرجعت” الأهلي كابيتال” السبب في انحراف النتائج عن التوقعات الى انخفاض معدلات التشغيل عن المتوقع أ ضافة الى تراجع الايرادات الى 529 مليون في الربع الثالث 2016، بانخفاض 3.2٪ مقارنة بالربع السابق و 16.4٪ على أساس سنوي، والذ جاء أقل 7.2٪ من التوقعات.

ووفقاً لحسابات “الأهلي كابيتال” فقد عملت شركة المتقدمة بقدرة تشغيلية بلغت 105% في الربع الثالث من العام الجاري، والتي جاءت أقل من التوقعات والربع الثاني 2016 والتي كانت 112%، متوقعة أن تكون الشركة باعت 140،629 طن من مادة البولي بروبيلين في الربع الثالث 2016، أي أقل من 149666 طن في الربع الثاني من العام الجاري، والتوقعات التي كانت 151446 طن.

التقرير هنا