“الراجحي المالية”: ارباح “اكسترا” قريبة من توقعاتنا ونرفع السعر المستهدف للسهم لـ 53.6 ريال

كشفت ” الراجحي المالية” ان الارباح البالغة 26.1 مليون ريال ، والتي حققتها شركة اكسترا بنهاية الربع الثالث من العام الجاري، والمرتفعة بنسبة 320% على أساس سنوي، جاءت قريبة من توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 29.1 مليون ريال ، ومتوسط تقديرات المحللين الذي بلغ 28 مليون ريال.

ورفعت ” الراجحي المالية” السعر المستهدف لسهم شركة اكسترا الى 53.6 ريال، مقابل 41.9 ريال في التوصية السابقة، مع توصيتها بزيادة المراكز لسهم الشركة، مضيفة انه تم رفع التقديرات لمكرر الربح المستهدف الى 16 مرة على أساس تقديرات ربح السنة المالية 2018 ( السابق 15 مرة) وذلك لاستيعاب وضع العائدات الأفضل ( العائد على حقوق المساهمين والعائد على رأس المال الموظف).

واضافت أن الايرادات التي بلغت 778 مليون ريال ( بارتفاع بنسبة 4.5% على أساس سنوي) ، كانت أقل من التوقعات التي بلغت 810 مليون ريال ، نتيجة لنمو المحلات القائمة بنسبة 3% على أساس سنوي ، أي أقل من التقديرات التي أشارت الى 7%.

وابانت انه بالنسبة لهامش ربح التشغيل الذي بلغ 3.6% ، فقد كان متوافقا مع التوقعات مشيرة الى ان هامش الربح الاجمالي بلغ 19.3% وكان أعلى بمقدار 130 نقطة أساس من التوقعات، ولكن أثره الايجابي قضت عليه مصروفات المبيعات والمصروفات العمومية والادارية التي كانت أعلى بمقدار 140 نقطة أساس من التقديرات.

ورجحت ” الراجحي المالية” أن يكون الاستثمار في التسويق وفي تطوير منصة للتجارة الالكترونية  ، ربما يكون قد أدى الى ارتفاع مصروفات المبيعات والمصروفات العمومية والادارية . بيد أنه ، نتيجة للتغيرات في هيكل هذا القطاع ( أي خروج محلات بيع الالكترونيات الصغيرة ، والقوة التفاوضية الأفضل للشركات الكبيرة مثل جرير واكسترا  مع الموردين ، بالإضافة الى اغلاق محلات الاتصالات الصغيرة نتيجة لمتطلبات السعودة ) ، فان هوامش الربح الاجمالي سوف تبقى في نطاق يتراوح بين 17-18% ، وسوف ينتج عن ذلك ، مقرونا بالمجهودات التي تبذلها الادارة للتحكم في مصروفات المبيعات والمصروفات العمومية والادارية ، تحقيق هوامش ربح تشغيلي مرتفعة تظل في مستوى أعلى من 3.5%، مشيرة الى انه تم استيعاب هوامش الربح التشغيلي الأفضل ، مما أدى الى ارتفاع بنسبة 21% 14% في توقعات  للربح الصافي للسنة المالية 2017/2018 .