“البلاد المالية:56 ريال لسهم”المراعي” ونوصي بالمحافظة على المراكز

حددت شركة البلاد المالية السعر العادل لشركة المراعي بـ 56 ريال، مع توصية بالمحافظة على المراكز، وأضافت أنه تم تقييم الشركة بثلاث طرق هي مضاعف الربحية ومضاعف المنشأة الى الربح قبل الضرائب والاهلاك ومضاعف قيمة المنشأة الى المبيعات، وقامت بمقارنة المضاعفات الثلاث مع شركات قطاع الزراعية والصناعات الغذائية المدرجة في السوق السعودي وشركة نستلة العالمية والمدرجة في سوق الأسهم السويسرية، اضافة الى الشركة الكويتية للأغذية ومجموعة أغذية والمدرجتين في السوق الكويتي، وسوق أبوظبي،ونتجت القيمة العادلة للسهم56ريال،أي بارتفاع قدره 4.2% عن سعر السهم الحالي، لذا أوصت بالمحافظة على المراكز.

وقالت”البلاد المالية” أن ايرادات شركة المراعي ارتفعت بـ 13.5% في الـ9 أشهر الأولى من العام الجاري مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي وبلغت 8.2 مليار ريال، فيما ارتفع صافي الدخل بـ 5.4% فقط وبلغ 1.13 مليار ريال في الـ 9 أشهر الأولى من 2013، مقارنة بـ 1.07 مليارفي 2012،وذلك نتيجة تراجع هامش الربح الاجمالي إلى 36.1% مقارنة بـ 36.5% في الفترة المقابلة من العام الماضي،اضافة إلى ارتفاع المصروفات الادارية والتسويقية بـ 16%، ووصلت الى 1.63 مليار ريال.

وتأتي ايرادات الشركة بشكل رئيسي من قطاعات منتجات الألبان وعصائر الفاكهة، اضافة الى قطاع المخابز وقطاع الدواجن، وتمثل مبيعات قطاع منتجات الألبان والعصائر77% من اجمالي مبيعات الشركة، على حسب النتائج المالية لفترة الـ9أشهر الأولى من العام الجاري، فيما بلغت مساهمة قطاع المخابز بـ 12% من المبيعات، وقطاع الدواجن بـ7%، والقطاعات الأخرى بـ4% من المبيعات.

وبينت”البلاد المالية” أن 66% من مبيعات الشركة ترتكز في السعودية،و25% من المبيعات في دول مجلس التعاون الخليجي،و9% من المبيعات في الدول الأخرى.

وعن أبرز المستجدات لدى الشركة، قالت البلاد المالية أن المراعي قامت في شهر ديسمبر الجاري بالاعلان عن توصلها لاتفاق مع شركة ميدجونسون لاعادة هيكلة الشركة الدولية لأغذية الأطفال واستحواذ المراعي على كامل حصة ميدجونسون مقابل 4 ملايين دولار، ومن المنتظرأن تحصل شركة المراعي على الموافقات النظامية واتمام الصفقة قبل نهاية ديسمبر الجاري، وتعول المراعي بشكل كبير على هذه الشركة نظراً أنها استثمرت فيها مليار ريال، وأن ادارة الشركة أشارت الى فرص النمو الكبيرة في هذا القطاع، حيث قدرت سوق حليب الأطفال في المملكة بمليار ريال سنوياً.

وأشارت”البلاد المالية” الى أن المراعي تنوي استثمار 15.7 مليار ريال خلال الـ5 سنوات القادمة لتطوير المنتجات وتعزيز أليات الانتاج والتوزيع والنقل وتدريب الأيدي العاملة، وأن الشركة قامت مؤخراً برفع حصتها في شركة الألبان والعصائر العالمية لتصبح 52%، بعد أن كانت 48%، مقابل 84 مليون ريال، كما استحوذت شركتها التابعة المزارعون المتحدون والمملوكة لها بـ 33%،على أسهم شركة كونتننتال فارمز جروب بي ال سي والمتخصصة في انتاج المحاصيل الزراعية في اوكرانيا وبولندا.