“البلاد المالية”:74 ريال السعر العادل لسهم “صافولا” ونوصي بالشراء

حددت شركة البلاد المالية السعر العادل لسهم شركة صافولا بـ 74 ريال ، مع توصيتها بشراء السهم، مبينةأنه تم تقيييم سهم الشركة بـ3 طرق تقييم وهم مضاعف الربحية ومضاعف قيمة المنشأة إلى الربح قبل الضرائب والاهلاك ومضاعف قيمة المنشأة إلى المبيعات، وأيضاً عن طريق مقارنة المضاعفات الثلاث بشركات قطاع الزراعة والصناعات الغذائية المدرجة في السوق السعودي وشركة نستله العالمية المدرجة في سويسرا والكويتية للأغذية ومجموعه أغذية المدرجتين في كل من سوق الكويت وأبو ظبي للأوراق المالية.

وبينت”البلاد المالية” أن الشركة حققت خلال الربع الرابع 2013، زيادة في صافي الدخل بنسبة 36.5% ليصل إلى 564 مليون ريال مقارنة بـ 413 مليون ريال في الربع الرابع من عام 2012 . و يأتي ذلك بسبب انخفاض صافي النفقات التمويلية و ارتفاع الايرادات االاخرى.

وعن أبرز المستجدات لدى الشركة قالت”البلاد المالية” أنه في يناير 2014 أوصى مجلس إدارة صافولا بتوزيع ارباح نقدية بواقع 0.5 ريال للسهم الواحد كأرباح عن الربع الرابع من عام 2013، وبالتالي يصل إجمالي التوزيعات عن أرباح العام أكثر من مليار ريال أي ما يعادل 2 ريال للسهم. وأنه من المتوقع أن تقر الجمعية العمومية التي ستنعقد في السابع و العشرين من الشهر الجاري تلك التوزيعات.

وفي نهاية نوفمبر انتهت صافولا من صفقة االاستحواذ على حصص شركة المهيدب القابضة في شركتي صافولا للاغذية، والتي بلغت 10%، والعزيزية بنده، والتي بلغت 18.6%. و زاد عدد أسهم صافولا إلى 534 مليون سهم بدل من 500 مليون سهم.

وقامت شركة صافولا ببيع حصتها، البالغة 80%، في قطعة أرض بالمدينة المنورة بمساحة إجمالية 2.03 مليون متر مربع لشركة مدينة المعرفة االاقتصادية في صفقة بلغت 631.3 مليون ريال محققة أرباحا رأسمالية قدرها 231.4 مليون ريال والتي انعكست على القوائم المالية لصافوال في الربع الرابع من عام 2013. و تهدف الشركة من عمليه البيع التخارج من استثماراتها في القطاعات الغير أساسيه و التركيز على االاستثمار في قطاع الأغذية.

وأنه في أكتوبر الماضي انتهت صافولا من رفع حصتها في شركة المراعي من 30% إلى 63.5% في صفقة تقدر بـ 2 مليار ريال. و مولت المجموعة الصفقة من التدفقات النقدية التشغيلية للمجموعة بالاضافة إلى تسهيلات بنكية من بعض البنوك المحلية.

وفي أغسطس قامت شركة جيان السعودية التابعة لمجموعة الحكير بشراء حصة إضافية قدرها 1 % في شركة العزيزية بنده مقابل 40 مليون ريال سعودي بناء على التقييم المتفق عليه في عام 2009 بينها و بين صافولا. بالتالي ترتفع حصه شركة جيان السعودية في شركة العزيزية بنده من 7 % إلى 8 % وتنخفض حصة ملكية مجموعة صافولا في شركة العزيزية بندة من 74.4 % إلى 73.4%.

ويتبقى لمجموعة الحكير ممارسة حقها في شراء ما نسبته 2 % إضافية من رأس مال شركة العزيزية بندة المتحدة خلال عامي 2014 و 2015.

وفي بداية عام 2013 أصدرت مجموعة صافولاصكوك بقيمة 1.5 مليار ريال بنجاح و بنسبة تغطية تجاوزت 260%. وتبلغ مدة الصكوك 7 سنوات و بهامش عائد 110 نقطة أساس فوق سعر سيبور.