“الإستثمار كابيتال”: نوصي بالحياد لأسهم”الرياض” و”الهولندي” و”جرير”.. والأرباح فاقت التوقعات

قالت”الاستثمار كابيتال” أن النتائج التي حققها كل من بنك الرياض والبنك السعودي الهولندي بنهاية الربع الثاني 2014 جاءت أفضل من توقعاتها، وأ وصت بالحياد على السهمين بسعر عادل 18 و48.2 ريال على التوالي، وأن أرباح جرير جاءت دون توقعاتها بنحو 2% وأوصت على السهم بالحياد وبسعر عادل 204 ريال.

وأضافت”الاستثمار كابيتال” أعلن بنك الرياض عن نتائجة المالية للفترة المنتھيه في /2014 30/6 والتي اظھرت نموا في صافي الدخل بمعدل 17.4% عن نفس الفترة من العام الماضي والذي بلغ 1136 مليون ﷼ و أعلى بـ 6.7% عن توقعاتها، مضيفةً أنه حقق بنك الرياض نتائج ايجابيه بمجملھا فقد كان دخل العمولات الخاصة قريب جدا من توقعاتها ولكن اجمالي ربح العمليات جاء باعلى من توقعاتها متصورة ان الايرادات التشغيلية الأخرى عززت نمو اجمالي ربح العمليات. وبذلك حددت القيمة العادلة للسھم 18 ﷼ و ذلك عبر تقييم الدخل المتبقي و معامل خصم 8% و نمو 3%

وعن البنك السعودي الھولندي أوضحت “الاستثمار كابيتال” أن البنك عن نتائجة المالية للفترة المنتھيه في /2014 30/6 بتحقيق صافي دخل بلغ 480.3 مليون ﷼ وبنمو قدرة 28.1% عن نفس الربع من العام السابق وبارتفاع بنسبة 15.1% عن الربع الأول من عام 2014، وبنسبة فاقت الـ 10% عن توقعاتها، وأنه بصورة عامة فاقت نتائج المصرف توقعاتها لأرباحه للربع الثاني من عام 2014. متوقعة ان دخل الاتعاب البنكية قد تحسن بشكل كبير مدعوما بنمو الودائع وبالتالي جائت نتائج الارباح التشغيلية. اضافة الى انها تتصور ان مخصص الائتمان قد انخفض بشكل سنوي بنسبة – 13% مما عزز نمو صافي الدخل وسجل فارق مع توقعاتها بنسبة 10.1% . وبذلك أوصت على السھم بالحياد و ان القيمة العادله للسھم 48.2 ﷼ وذلك عبر تقييم الدخل المتبقي معامل خصم 9% و نمو3%.

وفيما يخص نتائج جرير قالت “الاستثمار كابيتال” أعلنت شركة جرير للتسويق النتائج المالية الأولية التقديرية للفترة المنتھية في /2014 30/6, و التي أظھرت عن أرباح الربع الثاني 2014 وقدرھا 135.2 مليون باختلاف 2.1% عن توقعاتها حيث كانت 138 مليون و ارتفاع مبيعات الشركة بنسبة 2.5% و التي وصلت الى 1289.4مليون عن نفس الربع من العام الماضي حيث كانت 1258.3 مليون و يعود ذلك لزيادة فروع الشركة و التي بلغت 35 فرع.

وأشارت”الاستثمار كابيتال” الى أن زيادة القدرات الاستھلاكية للفرد مع التزايد السكاني بالاضافة لتزايد فروع الشركة حيث وصل عددھا الى 35 فرعا قد دعم النمو لھا و أن الشركة لديھا القدرة للتوسع بھدف استغلال ھذه المعطيات. مضيفةً أن القيمة العادلة لسهم جرير ھي عند 204 ﷼ ، مبينة أنه تم احتساب القيمة العادلة للسھم عبر نموذج التدفقات النقدية المخصومة و معدل نمو 3% و متوسط تكلفة رأس مال 9 %.