“الاستثمار كابيتال”: توصي بالتجميع لسهم “سابك” والتخلص من “الجزيرة”

أوصت شركة الاستثمار كابيتال بالتجميع لسهم سابك، محددة السعر العادل بـ 131 ريال، وبسعر يفوق 14% عن أخر اغلاق للسهم، فيما أوصت بتقليل المراكز لسهم الجزيرة محددة سعره عند 26.4 ريال، وبقيمة تقل 14% عن أخر سعر للسهم والذي كان30.7 ريال.
وأضافت”الاستثمار كابيتال” أن أعلنت سابك عن أرباحها للفترة المنتھية في /2014 30/6 والتي بلغت 6.5 مليار و ذلك بفارق 4% عن توقعاتها ، حيث كانت 6.7 مليار ریال بارتفاع عن نتائج نفس الربع للعام الماضي بنسبة 7 % ، وبذلك تكون الشركة قد فاقت نمو الربع الماضي بنسبة 0.3% حيث كانت 6.4 مليار.
مبينةً أن تحسن الأسعار لأغلب المنتجات دليل على تحسن الطلب العالمي بالاضافة الى كفاءة سابك الانتاجية قد ساعدت في نمو الأرباح السنوي والربعي، و بذلك فأن القيمة العادلة للسھم ھي عند 131 ریال و ذلك عبر نموذج التدفقات النقدية المخصومة و معامل خصم 14%و نمو 1%.
وأن سابك حققت أرباحا إجمالية بـ 13.4 مليار ریال و بنمو 2.7% عن الربع المماثل من العام الماضي حيث كانت 13 مليار ریال و وبتراجع عن الربع الماضي بحدود -5.1% حيث كانت 14.1مليار ریال، و بلغ الربح التشغيلي 10.1 مليار ریال بنمو قدرة 1 % عن أرباح نفس الربع من العام الماضي حيث كانت 10 مليارریال, و بذلك تكون أرباح الشركة قد تراجعت قياسا بالربع الماضي بنسبة -7.4% حيث كانت 10.9 مليار ریال.
وعن نتائج بنك الجزيرة قالت”الاستثمار كابيتال” أنه على الرغم من النمو الكبير لاجمالي دخل العمليات في الربع الثاني بـ 27% والذي جاء بأفضل من توقعاتها وبنسبة 9.1% جاء صافي الدخل 166.7 مليون ریال و بأقل من توقعاتها ، مرجحةً أن هذا يعود الى ارتفاع المخصصات في الربع الثاني والتي قدرتھا بمبلغ 121 مليون ریال ، وأنه كان عامل ضغط سلبي على نتائج بنك الجزيرة.
وأمضت “الاستثمار كابيتال” أن البنك ما زال لديه قدره كبيرة على الاقراض ومازالت نسبة صافي القروض للودائع 75.2% ممايعطي البنك القدرة على النمو مستقبلا بشكل كبير، وأبقت على توصيتها لبنك الجزيرة بتقليص المراكز وبقيمة عادلة للسھم 26.4 ریال و ذلك عبر تقييم الدخل المتبقي و معامل خصم 8% و نمو 3%.