“الجوف الزراعية”.. مسيرة نجاح منذ 7 سنوات والسهم مقبول حسب مكرراته الحالية

زادت ربحية سهم شركة الجوف للتنمية الزراعية عن أعمالها خلال 12 شهرا حتى 30 يونيو 2014، إلى 3.50 ريالات من 3.40 عام 2013، واستقرت مكرراته الحالية عند مستويات أفضل من متوسطات السوق، فيبلغ مكرر ربح السهم الحالي 14.43 ضعفا، وهو جيد جدا مقارنة بمتوسط مكررات السوق البالغ 19 ضعفا، ومكرر القيمة الدفترية عند 2.15 مقارنة مع 2.50 ضعفا للسوق، ويعتبر مكرر القيمة الجوهرية عند 1.56 ضعفا ممتاز، وبهذا يعتبر سعر سهم الجوف للتمنية الزراعية مقبولا عند 50 ريال.

التأسيس والنشاط

تأسست “الجوف للتنمية”، شركة مساهمة سعودية، في 3/12/1988، بموجب السجل التجاري رقم 34004730، بمدينة سكاكا في الجوف، برأس مال قدره 200 مليون ريال، موزعة على أربعة ملايين سهم، عندما كانت قيمة السهم الاسمية 50 ريال، وحاليا يبلغ عدد أسهم الشركة 30 مليون سهم، بعد تجزئة السهم ورفع رأس مالها إلى 300 مليون.حسبما تناولته “الرياض”.

يشمل النشاط الرئيسي للشركة الإنتاج الزراعي بشقيه، النباتي والحيواني، إضافة إلى تصنيع وتسويق المنتجات الزراعية والحيوانية. فتركز الشركة على زراعة مساحات كبيرة بالبطاطس من جميع الأصناف، كما حققت الشركة نجاحات كبيرة في زراعة البصل، ولتوافر الظروف الملائمة في منطقة الجوف، تمكنت الشركة من إنتاج العديد من أصناف الفاكهة، كما توسعت الشركة في إنتاج زيت الزيتون، نظرا لانتشار أشجاره في المنطقة، وتنتج الشركة زيت الزيتون الذي يعتبر من النوع الطبيعي النقي، والخالي من المواد المضافة.

أيضا تصنع الشركة العسل بكميات تسويقية، كما تزرع محصولي القمح والشعير لتغطية حصة الشركة لدى الصوامع وتأمين احتياجات الشركة والأسواق المحلية من بذور القمح والشعير المعالجة.

أداء السهم

ويتوج متوسط مكررات السهم الجيدة جدا معدلات النمو وحصانة الشركة المالية، لتحافظ بذلك على بقائها ضمن قائمة الصف الأول للعام السادس على التوالي منذ عام 2007، واستحقت “الجوف” هذه المكانة بجدارة وبإصرار إدارتها على السعي للمحافظة على مكتسباتها وأموال المساهمين.

تذبذب السهم

وحسب إقفال سهمها على 50.50 ريالا، يوم الثلاثاء؛ 20 ذو الحجة 1435، الموافق 14 أكتوبر 2014؛ تبلغ قيمة الشركة السوقية 1515 مليون ريال، ما يناهز 1.51 مليار، موزعة على 30 مليون سهم تبلغ الحرة منها 28.54 مليون.

وظل سعر السهم في خمس جلسات بين 49.30 ريالا و55، فيما تراوح خلال 12 شهراً بين 39.70 ريالاً و59، ما يعني أن سعر السهم تذبذب في 52 أسبوعا بنسبة 39.11 في المئة، وفي هذا ما يشير إلى أن السهم منخفض إلى متوسط المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة يوميا، والبالغ متوسطها 470 ألف يهمش مبدأ المخاطر.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة ممتازة، فقد بلغ معدل الخصوم إلى حقوق المساهمين 17.12 في المئة، والخصوم إلى الأصول 14.62 في المئة، وهما ممتازتان في ظل معدلات السيولة الحالية، فجاءت السيولة النقدية عند 1.25، السيولة السريعة بواقع 1.89، ومعدل التداول 3.50، وفي كل ذلك ما يؤكد حصانة الشركة وقدرتها على الوفاء بالتزاماتها المالية، سواء كان ذلك على المدى القريب إلى المتوسط.

الأداء الإداري

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، جميع أرقام الشركة تضعها في مركز المتنامي على مدى الأعوام السبعة الماضية، فجميع مؤشرات أداء السهم في تحسن، فزاد إجمالي الأصول حاليا إلى 826.58 مليون ريال مقابل 819.51 مليون عام 21013 ومن 761 عام 2012، زيادة سنوية بنسبة يبلغ متوسطها 8.98 في المئة، وتبعا لذلك زادت قيمة السهم الدفتري حاليا إلى 23.53 ريالا من 23.23 عام 2013، ومن 15.74 ريالاً عام 2008، بنسبة سنوية متوسطها 8.37 في المئة.

وطرأ تحسن على الإيرادات مع انخفاض إجمالي المصروفات، خاصة التكاليف المباشرة التي بدأت تنكمش تدريجيا، ما انعكس على الأرباح التي جرى التطرق لها في مقدمة هذا التحليل.

السعر والقيم

وفي مجال السعر والقيم، يبلغ مكرر الربح حاليا 14.43 ضعفا، ورغم كونه مرتفعا نسبيا، لا يزال أقل من متوسطات السوق، يعزز ذلك مكرر الربح على النمو ومكرر القيمة الدفترية، وكلك مكرر القيمة الجوهرية، وكلها تعني أن سعر السهم لا يزال مقبولا عند 50 ريالاً.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع “تداول”، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وفي نهاية المطاف جرى اعتماد الأرجح والموثوق منها في حالة وجود اختلافات جوهرية.