“فتيحي القابضة”.. تحسن الأدء لـ 3 أعوام يؤهلها للإنضمام لقائمة الصف الأول

زادت ربحية سهم مجموعة فتيحي القابضة عن أعمالها خلال 12 شهرا حتى نهاية سبتمبر 2014 إلى 0.75 ريال من 0.65 ريال عام 2013، ومن 0.62 عام 2012، وطرأ تحسن بسيط على مكرر ربح السهم الحالي فانخفض إلى 30.67 ضعفا من 32.23 ضعفا عام 2013، ورغم كونه لا يزال مرتفعا وأكبر من متوسط السوق، إلا أنه مقبول إذا ما أخذنا في الاعتبار مكررات السهم ومعدلات النمو الأخرى، وعززنا ذلك بأداء الشركة الذي واصل التحسن للعام الثالث على التوالي سواء كان ذلك على مستوى الربحية، النمو أو القيم مثل مكرر القيمة الدفترية ومكرر القيمة الجوهرية.

مكررات السهم

ووفقا لصحيفة “الرياض”انعكس أداء الشركة على مستوى الربحية على قيمة سهمها الدفترية، التي زادت إلى 13.76 ريالا من 13.32 عام 2013 ومن 12.75 ريالا عام 2013 ومن 12.03 في 2012، وفي هذا ما يؤهلها للانضمام لشركات الصف الأول على مستوى القيم، خاصة وأن “فتيحي” لا تزال تحتفظ بقيمة جوهرية موجبة، والمأمول أن يتحسن أداء الشركة على المستوى الربحي خلال بقية العام الجاري 2014 والعام المقبل 2015، لتستقر ضمن أسهم الصف الأول، لأن أنشطة المجموعة متعددة والطلب عليها في ازدياد، وأغلب أصولها متينة وقليلة الإهلاك.

تذبذب السهم

واستنادا على إقفال سهم “فتيحي” الاثنين الماضي؛ 17 محرم 1436، الموافق 10 نوفمبر 2014؛ على 23 ريالاً، تبلغ القيمة السوقية للشركة 1265 مليون ريال، ما يناهز 1.26 مليار، موزعة على 55 مليون سهم، منها 42.47 مليون حرة.

وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 22 ريالا و23.40، فيما تراوح خلال عام بين 14.80 ريالا و27.10، ما يعني أن سعر السهم تذبذب في 12 شهرا بنسبة 58.71 في المئة، وفي هذا إشارة إلى أن السهم متوسط إلى مرتفع المخاطر، ولكن كمية الأسهم المتبادلة والبالغ متوسطها اليومي في عام 22 ألفا، يهمش مبدأ المخاطرة.

الأداء الإداري

وفي مجال الإدارة والمردود الاستثماري، واصلت أهم أرقام الشركة في التحسن للعام الثالث على التوالي، وهذا يضعها في مركز الجيد جدا، فزاد إجمالي الأصول إلى 773 مليونا عام 2013 من 732 عام 2012، ومن 719 عام 2008، وتبعا لذلك زادت قيمة السهم الدفترية حاليا إلى 13.76 ريال من من 11.20 ريالا عام 2008، يعزز ذلك نمو حقوق المساهمين بنسبة 5.89 في المئة عن العام الماضي وبنسبة 4.59 في المئة عن السنوات الخمس الماضية، كما أن الشركة تحتفظ بقيمة جوهرية موجبة للعام الخامس على التوالي، وفي هذا ما يؤكد متانة أرباح الشركة.

الحصانة المالية

من النواحي المالية، أوضاع الشركة جيدة جدا في ظل النسب والمعدلات المالية التالية، فتبلغ نسبة إجمالي المطلوبات إلى حقوق المساهمين 10.27 في المئة، وإجمالي المطلوبات إلى إجمالي الأصول 9.31 في المئة وهما ممتازتان، يدعم ذلك معدلات السيولة الجيدة، فيبلغ معدل التداول 6.31، معدلا السيولة السريعة والسيولة النقدية 0.97، وفي كل ذلك ما يؤكد قوة حصانة الشركة وقدرتها على مواجهة أي التزامات مالية قد تواجهها على المدى القريب إلى المتوسط. وبعد دمج هذه النسب والقيم ومقارنة كل ذلك بمؤشرات أداء السهم الأخرى، وبناء على المعطيات الحالية، يعتبر سعر سهم “فتيحي القابضة” مقبولا عند 23 ريالاً.

هذا التحليل يهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، ولا يعني توصية من أي نوع.

استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها ومن موقع “تداول”، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، وتم الأخذ بالأرجح والموثق منها عند وجود أي اختلافات جوهرية.