“سافكو” تحافظ على مكرراتها على مدى 8 أعوام رغم الظروف الحرجة

طرأ تحسن طفيف على ربحية سهم شركة الأسمدة العربية السعودية «سافكو» عن 12 شهرًا انقضت بنهاية 30 سبتمبر 2014، فزادت إلى 9.59 ريالات من 9.48 عام 2013، وانعكس ذلك على مكرر ربح السهم الذي انخفض من 16.93 ضعفا إلى 15.72 حاليا، وهو جيد كونه أقل من متوسطات السوق البالغ 17 ضعفا، وبهذا يظل سعر «سافكو» مقبولاً عند 151 ريالاً، خاصة وأن ارتفاع سعره حاليا جاء نتيجة لجاذبيته، ورغبة كثير من المستثمرين في اقتنائه، كونه أحد أبرز أسهم العوائد.

ورغم الارتفاع الكبير لمكرر القيمة الدفترية لسهم «سافكو» والبالغ 8.24 أضعاف، إلا أن مكرر قيمة السهم الجوهرية البالغ 1.98 يقلص تأثير مكرر القيمة الدفترية، كما يشفع للسهم استدامة أداء الشركة واستقرارها لسبع سنوات متتالية، أي منذ عام 2006.حسبما تناولته “الرياض”.

ونظراً لقوة مركز الشركة المالي، بدأت في الاستثمار في مشاريع صناعية مختلفة، فقد تم إنشاء الشركة الوطنية للأسمدة الكيماوية «ابن البيطار» في مدينة الجبيل الصناعية مناصفة بينها وبين الشركة السعودية للصناعات الأساسية «سابك» لإنتاج الأسمدة الكيماوية باختلاف أنواعها لتلبية الاحتياجات الوطنية والدولية، علاوة على ذلك تمتلك «سافكو» نسبة 3.70% من رأس مال شركة «ابن رشد» ونسبة 5% من رأس مال شركة سبائك، ونسبة 1.69% من رأس مال شركة ينبع الوطنية للبتروكيماويات ينساب.

واستنادا على إقفال سهم «سافكو» الاثنين الماضي؛ 24 محرم 1436، الموافق 17 نوفمبر 2014، على 150.75 ريالا، تبلغ القيمة السوقية للشركة 50.25 مليار ريال، موزعة على 333.33 مليون سهم، تبلغ كمية الأسهم الحرة منها 118.08 مليوناً.

وظل نطاق سعر السهم في خمس جلسات بين 150 ريالًا و159، فيما تراوح خلال 12 شهرا بين 142.75 ريالًا و157، ما يعني أن سعر السهم تذبذب خلال 52 أسبوعاً بنسبة 15.58 في المئة، ما يشير إلى أن السهم منخفض المخاطر.

ومن النواحي المالية، أوضاع الشركة النقدية ممتازة، فقد بلغ معدل المطلوبات إلى حقوق المساهمين 14.41 في المئة، والمطلوبات إلى الأصول 12.60 في المئة، وعند مقارنة هذه النسب مع معدل التداول البالغ 6.35 والسيولة السريعة البالغ 4.89، والنقدية وقدره 4.39، يتضح لنا متانة وضع الشركة وحصانتها المالية، ما يؤكد قدرتها على مواجهة أي التزامات قد تواجهها على المدى القصير إلى المتوسط.

وعلى مستوى السعر والقيم، يبلغ مكرر ربح السهم الحالي 15.72 ضعفاً، وهو مقبول لواحدة من أبرز شركات الصف الأول خاصة على مستوى العوائد، كما أن مكرر الربح لا يزال أقل من متوسط السوق البالغ 17 ضعفا، ومع أن قيمة السهم الدفترية الحالية منخفضة عند 22.12 ريالا، إلا أن قيمة السهم الجوهرية البالغ متوسطها 83.59 ريالا يدعم قيمة السهم الدفترية ويقلص تأثيرها السلبي.

وبعد دمج ومقارنة جميع مؤشرات أداء السهم، هناك ما يبرر سعره عند 151 ريالًا، خاصة لواحدة من أبرز شركات الصف الأول.

هذا التحليل لا يعني توصية من أي نواع، ويهدف في الدرجة الأولى إلى تحديد مدى عدالة سعر السهم وجدوى الاستثمار فيه بناء على المعطيات الحالية، لعل لقارئ أو المستثمر يستأنس أو يستفيد منها. استخلصت جميع الأرقام والمعايير والمؤشرات والنسب الواردة في هذا التحليل من القوائم المالية للشركة على موقعها، من موقع «تداول»، وتمت مقارنة النتائج مع مواقع أخرى تتسم بالدقة والحيادية، من ثم الأخذ بالأرجح.