“الأهلي كابيتال”: تخفض “اكسترا” للحياد .. وتوصي بشراء أسهم 4 شركات

خفضت “الأهلي كابيتال” توصيتها لسهم اكسترا من الشراءإلى الحياد،وأبقت على زيادة الوزن جرير بسعر مستهدف بـ 246.6 ريال، وشاكربـ 91.1 ريال،والحكير 128.6 ريال، والعثيم بـ 127 ريال للسهم، ووحددت السعرالعادل لشركةاكسترا إلى 104.9 ريال، مبينةً أنه على الرغم من إغلاق متاجر اكستراخلال مهرجان الخصومات وافتتاح متجر واحد فقط في 2014، ومع الأخذ بالأعتبار توقعات الإدارة التي تشير إلى افتتاح 5 متاجر في 2015 إضافة إلى التوقعات بتزايد النمو في المتاجر القائمة في 2015 نتيجة للأثر الإيجابي المحتمل من صرف راتب الشهرين، الا أن احتمالية ارتفاع السهم تبقى محدودة والتقييم عادل، مع توافق مكرر الربحية مع المستوى التاريخي البالغ 19 مره.

وكشفت”الأهلي كابيتال” عن أن راتب الشهرين من أهم دعائم النمو في القطاع، و أن المكرمة الملكية بصرف راتب شهرين ستكون من أهم دعائم نمو الشركات التي تبيع المنتجات الكمالية مثل الحكير وجرير واكسترا، وأن بيانات نقاط البيع تعكس حركة مبيعات التجزئة وفي 2011 ارتفعت القيم 38% على أساس سنوي مقابل متوسط النمو البالغ 21% خلال الأعوام الخمسة الماضية.

وبناءاً عليه قامت بمراجعة ورفع تقديرات النمو في المتاجر القائمة بـ2-3% للشركات تحت التغطية.

وأضافت”الأهلي كابيتال” أنه لاتزال توقعات قطاع التجزئة قوية بدعم من المكرمة الملكية (راتب الشهرين)، وتزايد التوظيف وارتفاع دخل الفرد في السعودية، حيث يتداول القطاع عند مكرر ربحية 22 مره لـ2015. و أن الارتفاع عن مستوى سوق الأسهم السعودي البالغ 17 مره يعكس الطبيعة الدفاعية وتوقعات النمو للقطاع. و أن قطاع التجزئة سيكون من اكثر القطاعات استفادة من تزايد توظيف ودخل السعوديين. بالتالي، سيكون قطاع التجزئة من أهم القطاعات بالنسبة للمستثمرين الأجانب.

مؤكدة على أن القطاع سيكون جذاب للمستثمرين الأجانب بالمقارنة مع القطاعات الاخرى، وذلك نظراً للديموغرافيات المواتية وتقلبات أسعار النفط. ويأتي هذا بدعم من خطط التوسع في المتاجر والنمو في المتاجر القائمة للشركات تحت التغطية.

من جهة أخرى أبقت “الأهلي كابيتال” على التوصية بزيادة الوزن للعثيم وشاكر وجرير والحكير، مبينةً أن أساسيات جرير لاتزال قوية. ، وأن الشركة لا تزال المفضلة لديها في القطاع نظراً لقوة ادائها المالي سواءً في أوقات النمو او التباطىء الاقتصادي.

مشيرةً الى أن التوسع في المتاجر محلياً وعالمياً يبقى أهم داعم لإيرادات الحكير، كماأن التحسن المحتمل في بلانكو يعتبر من أهم المحفزات الإيجابية.

وبالنسبة لشاكر، قالت”الأهلي كابيتال” أنه لاتزال التوقعات إيجابية بدعم من ارتفاع الطلب على مكيفات 3* مرتفعة السعر وانخفاض أسعار النحاس.
مرجحةً أن العثيم هي أكثر الشركات دفاعية في القطاع، و أن قوة النمو في المتاجر القائمة والتوسع في المتاجر الجديدة يبقى من أهم دعائم الشركة.

التقرير هنا