“الرياض المالية”: 123 ريال السعر المستهدف لسهم أسمنت السعودية .. ونوصي بالشراء

كشفت”الرياض المالية” أن السعر المستهدف لسهم شركة أسمنت السعودية يبلغ 123 ريال، وأوصت عليه بالشراء، مشيرةً الى أن اداء السهم فاق اداء القطاع، إلا أن التقييمات ما زالت منخفضة مع مكرر ربحية متوقع للسهم يبلغ 13.9 لمجمل تقديراتها لدخل عام 2015 وهو أقل من مكرر القطاع البالغ 13.9 ، مع ثبات متوسط التوزيعات النقدية خلال الفترة من 2011-2014، حيث بلغ 95%.

مرجحة أن تستمر نفس المستويات في عام 2015 ، بعوائد توزيعات نقدية تبلغ 6.3%، وأنها تعتبر مزيج قوي و رائع مكون من القيمة و النمو الثابت.

مضيفةً أنه تم تسجيل تدفقات نقدية حرة قوية بلغت 1.1 مليار ريال، و معدل عائد على حقوق الملكية عند 34 %، مع معدل هامش الدخل قبل المصروفات البنكية والزكاة والإهلاك والاستهلاك جيد عند مستوى 62 % وجميعها مدعومة من قبل مكرر الربحية المتوقع للسهم عند 13.5 مرة .

وأبانت “الرياض المالية” أن شركة أسمنت السعودية تقدم افاق جيدة و منافع كبيرة على المدى الطويل بسبب وضعها كأهم و اكبر لاعب في قطاع الإسمنت وبالرغم من ذلك فقد أبدت الرياض المالية بعض المخاوف التي قد تطرأ في الفترة القصيرة القادمة نتيجة لـ اولأ: تسجيل انخفاض في التسليمات في اول 5 أشهر من عام 2015 والتي نمت بنسبة 2% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

ثانياَ: ارتفاع المخزون بنسبة 2% ليصل إلى 3.3 مليون طن مقارنة بانخفاض مستويات مخزون القطاع – بنسبة 10 %.

ثالثاَ: انخفاض الانفاق على المصروفات الرأسمالية من قبل العملاء في المنطقة الشرقية. في الاعوام من 2010 حتى 2014.

التقرير هنا