“البلاد المالية” مرة أخرى توصي بشراء سهم “موبايلي” وتتوقع خسائر بـ 1.2 مليار في 2015

أوصت شركة  “البلاد المالية”  بشراء أسهم شركة اتحاد اتصالات “موبايلي” عند مستوى 25.44 ريال  بعد أن تم إعادة اصدار القوائم المالية للشركة ، وحددت القيمة العادلة عند 29.80 ريال خلال ال 12 شهرآ القادمة بعائد متوقع يبلغ 17%  ، يأتي ذلك بعد توصيتها السابقة  عند تكشف أزمة المشغل الثاني للهاتف المحمول في السعودية في شهر أكتوبر من العام الماضي 2014 والتي كانت بناء على القوائم المالية التي أصدرتها الشركة في حينه .
ويأتي ذلك بالرغم من أنها تتوقع أن تتكبد “موبايلي” خسائر بـ 1.2 مليار ريال، بنهاية العام الجاري، مع تخفيض الايرادات المتوقعة للشركة الى 13.92 مليار ريال، في 2015، مرجحةً أن تكون أسياسات الشركة أكثر تحفظا في الفترة القادمة ، وأن تقوم بتسجيل 200 مليون ريال مخصصات إضافية تتعلق بقضية “زين” خلال العام الحالى وبالتالى يتم تكوين مخصصات مبلغ النزاع بالكامل.
وأبانت “البلاد المالية” في تقرير جديد لها حول “موبايلي” أن تباطوء عمليات التشغيل وارتفاع مصروفات التشغيل والمخصصات والاستهلاك من شـأنـه أن يساهم في تحقيق خسائر جسيمة العام الحالى . وبالرغم من ذلك أوصت “البلاد المالية ” بشراء سهم شركة موبايلي محددة السعر العادل عند 29.8 ريال، وبارتفاع 17% عن أخر اغلاق للسهم البالغ 25.4 ريال.
وأضافت أنه لا تتوفر حاليا معلومات بخصوص ايرادات استثنائية من تأجير الألياف البصرية في الـفـتـرة المقبلة بعد الغاء عقد مع أحد الشركاء في النصف الأول من العام الحالى، بناءاً عليه فانه من المستبعد حدوث تحسنا ملموسا في ايرادات الشركة.
وأضافت “البلاد المالية” أن القوائم المالية الجديدة للشركة خلال النصف الأول كشفت استمرار التباطوء في مستوي مبيعات الشركة ويتضح ذلك من تـراجـع الايـرادات خـلال الـنـصـف الأول والربع الثاني مقارنة بنفس الفترتين من العام الماضي ، وعلى النقيض من ذلك فان هناك ارتفاع ملحوظ في مصـاريـف الـتـشـغـيـل حـيث ارتـفـعـت نسـبـة تـكـلـفـة الايرادات الى 46.6% من إجمالي ايرادات الشركة مقابل 45.2% في النصف الأول من عام .2014، بينما ارتفعت نسبة المصروفات العـمـومـيـة والاداريـة والبيعية من 22.7% الى 25.5% في النصف الأول من عام 2015 كما ارتفعت المخصصات بشكل كبير نظرا لأخذ مخصصات إضافية تتعلق بقضية زين.
وأشارت “البلاد المالية” الى أنه سجلت شركة موبايلي خلال الربع الثاني من العام الحالي صافي خسارة بــ 901 مـلـيـو ريال مقابل ربح صافي 92.5 مليو ريال في الربع الثاني من العام الـمـاضـي ومقابل خسائر بـ44.5 مليو ريال في الربع السابق ، وأنه ترجع الخسارة الكبيرة مقارنة مع فترة المقارنة الى تسجيل الشركة مخصص بـ800 مليو ريال يتعلق بالنزاع الـقـائـم مـع شـركـة زين لترتفع قيمة المخصصات المتعلقة بالنزاع الى 2 مـلـيـار ريـال وبـذلك يـتـبـقـى 200 مليو ريال فقط من المبلغ محل النزاع لم يتم أخذ مخصصات مقابلة.

التقرير هنا