“الأهلي كابيتال”: نتائج التصنيع أفضل من التوقعات.. ونوصي الحياد للسهم لـ 3 أسباب

كشفت “الأهلي كابيتال” عن أن الخسائر البالغة 95 مليون ريال والتي حققتها شركة التصنيع بنهاي الربع الأول من العام الجاري، جاءت أفضل من توقعاتها التي أشارت الى تحقيق خسائر 200 مليون ريال ,كذلك أفضل مقارنة بمتوسط التوقعات البالغة 365 مليون ريال في الربع الأول 2016.

من جهة أخرى أوصت “الأهلي كابيتال” بالحياد لسهم شركة التصنيع وبسعر مستهدف عند 9.9 ريال للسهم مرجعة ذلك الى 3 أسباب هي 1- الضعف المستمر في أسعار ثاني أكسيد التيتانيوم ، و2- خسائر في مشروع الاكريليك و3- مستوى الديون العالي حيث يبلغ 26.3 مليار ريال.

وأرجعت انخفاض خسائرشركة التصنيع عن التوقعات الى ارتفاع الهوامش الاجمالية اضافة الى ارتفاع معدلات التشغيل وتحسن الكفاءة التشغيلية مرجحةً أن تكون تالهوامش الاجمالية بلغت 17.7% في الربع الأول، وذلك مقارنة بتوقعاتها التي كانت 11.4%.

وأشارت “الأهلي كابيتال” الى أنه وبناء على تصريحات الإدارة، فان الإيرادات بلغت 3.7 مليار ريال في الربع الأول من العام الجاري مقارنة بـ 3.4 مليار في الربع الرابع من العام الماضي، فيما التوقعات كانت 3.2 مليار ريال، مرجعةً ذلك الانحراف في الايرادات عن التوقعات الى ارتفاع معدلات التشغيل الى 111%، بينما كانت التوقعات عند 101% في قطاع البتروكيماويات وأن المعدلات بلغت 95% في القطاع الصناعي بينما كانت التوقعات عند 92%.