“الأهلي كابيتال”: أرباح صافولا أقل بكثير من التوقعات.. ونوصي بشراء السهم

كشفت “الأهلي كابيتال” عن أن الأرباح البالغة 93 مليون ريال، والتي حققتها شركة صافولا في الربع الأول من العام الجاري جاءت أقل بكثير من توقعاتها التي أشارت الى تحقيق 251 مليون وكذلك أقل من متوسط التوقعات البالغة 336 مليون ريال، وأرجعت الضعف في الأرباح الى 1) ضعف نمو الإيرادات 2) زيادة المصاريف التشغيلية بسبب التوسعات وخسارة لمرة واحدة من الشركات الزميلة و3)الأثر السلبي لتقلبات العملات الأجنبية في مصر.

من جهة أخرى أبقت “الأهلي كابيتال” على توصيتها بشراء سهم شركة صافولا محددة السعر المستهدف عند 54.7 ريال للسهم، مضيفةً أن السهم يتداول عند مكرر ربح مغري يبلغ 6.9 مرة ، وذلك مقارنةً بمكرر 16.3 مرة لمتوسط قطاع اللأغذية.

وأشارت الى أنه كان من المتوقع لأن تحقق إيرادات قطاع التجزئة نمو 8٪ على أساس سنوي في الربع الأول 2016، ، وتراجع قطاع الغذاء 3.9٪ على أساس سنوي، الا أنه ارتفعت الأرباح الإجمالية بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي 1.223 مليار ريال، مرجعةً ذلك الى . ارتفاع الهوامش في قطاع البيع بالتجزئة.، مرجحةً أن تتعافى هوامش الربح الصافية خلال العام الجاري وأن تبلغ 3%، بعد أن كانت 1.1% في العام 2015.