“الراجحي المالية”: ارباح “المراعي” في الربع الـ 4 دون المتوقع .. وهذا السعر المستهدف للسهم

كشفت “الراجحي المالية” ان صافي الربح البالغ 488.5 مليون ريال  والذي حققته شركة المراعي في الربع الرابع 2016، جاء أقل من توقعاتها التي بلغت 542 مليون ريال، مرجعة ذلك الى مصروفات لمرة واحدة بلغت 27 مليون ريال ، مع احتمال ارتفاع المصروفات الأخرى.

في المقابل ابقت “الراجحي المالية” على السعر المستهدف لسهم شركة المراعي البالغ  61.4 ريال للسهم، وعلى تصنيفها المحايد للشركة متضمنا التوصية بالمحافظة على المراكز في السهم ، مشيرة الى انه وسوف يتم مراجعة التقديرات، عقب الإعلان عن الأرباح.

وبالنسبة للتوقعات المستقبلية ، بينت “الراجحي المالية” ان الجوانب الرئيسية التي ينبغي التركيز عليها ، تشمل (أ) : الإيرادات المستقبلية المتوقعة والى أي مدى سوف تؤثر عليها بيئة الاقتصاد الكلي والمنافسة ، و (ب) المحافظة على الهوامش نظرا لأن معظم المكاسب المتحققة من انخفاض تكاليف المدخلات قد تم تضمينها بالفعل في قاعدة التكلفة.

وبحسب “الراجحي المالية” جاءت إيرادات المراعي للربع الرابع ، أقل من التقديرات بسبب انخفاض بنسبة 2.4% في مبيعات قطاعها الرئيسي وهو قسم منتجات الألبان والعصائر ، وأشارت التقديرات الى نمو بنسبة 4% على أساس سنوي.

واشارت الى ان الشركة ذكرت أن بيئة السوق المحفوفة بالتحديات  نتيجة انخفاض انفاق المستهلكين ، هي السبب وراء تراجع الايرادات ، الا أن المنافسة في الأسعار واتجاه المستهلكين لشراء سلع أرخص ، ربما تكون أيضا قد لعبت دورا هاما في انخفاض إيرادات هذا القسم .

من جهة اخرى ابانت “الراجحي المالية ” انه رغما عن انخفاض معدل نمو الإيرادات ، فقد ارتفع هامش الربح الإجمالي وهامش ربح التشغيل ، بمقدار 150 نقطة أساس مقارنة بتقديراتنا، بدعم من بانخفاض تكاليف المدخلات ، والاستمرار في تحقيق مكاسب على صعيد الكفاءة الإنتاجية والتحكم في التكلفة، وقد أدى ذلك لأن تأتي أرباح التشغيل عند 661.5 مليون ريال ، متوافقة مع التقديرات.