“الراجحي المالية”: ارباح “البحري” في الربع الـ 4 اقل من توقعاتنا.. ونوصي على السهم بتخفيض المراكز

كشفت “الراجحي المالية” ان الارباح البالغة  327.8 مليون ريال، والتي حققتها شركة البحري في الربع الرابع 2016، جاءت  أقل من توقعاتها التي بلغت 385 مليون ريال ، وأقل كثيرا من متوسط تقديرات المحللين في السوق الذي بلغ 431 مليون ريال.

وابانت انه قد عوض عن انخفاض صافي الربح ، حصة الأرباح التي تجاوزت التوقعات المحققة من بتريدك ( تبلغ حصة البحري فيها 30.3% )، التي بلغت 56.5 مليون ريال في الربع الرابع ، فيما كانت التوقعات ان تبلغ 20 مليون ريال.

وخفضت “الراجحي المالية” توصيتها لسهم شركة البحري من الحياد الى تخفيض المراكز، مع الابقاء على السعر المستهدف للسهم عند 38.7 ريال،وذلك الى حين الإفصاح عن النتائج المالية التفصيلية للشركة مضيفة ان سهم البحري ، كان واحدا من الاسهم المفضلة في 2016 ، وقد ارتفع السهم بنسبة 40% منذ تصنيف “الراجحي المالية”  الإيجابي له متضمنا التوصية بزيادة المراكز فيه ، بعد الإعلان عن نتائج الشركة للربع الثالث 2016.

واضافت ان إيرادات البحري للربع الرابع 2016 تراجعت بنسبة 21% على أساس سنوي، وكانت أعلى من التوقعات التي أشارت الى انخفاض بنسبة 17% ، مضيفة انه من المحتمل أن يعزى الى انخفاض أجور نقل النفط الخام بأكثر من التوقعات في شهر ديسمبر ، وتأثيرات من قسم ناقلات النفط العملاقة الذي يسهم بنسبة ¾ اجمالي الإيرادات.

واشارت “الراجحي المالية” الى ان أجور نقل النفط المنخفضة وتكاليف وقود السفن المرتفعة ، ادت الى خفض هامش الربح التشغيلي ، اذ بلغ 21.1% ،مقابل 28.1% في الربع الرابع 2015.

وبينت انه  ظلت أجور نقل النفط بالسفن ، تسجل انخفاضا في النصف الثاني من 2013 بسبب المخاوف المتعلقة بالطلب. ويتوقع أن ينمو أسطول شاحنات النفط العملاقة بنسبة 4% في 2017 ، مقارنة بنمو الطلب على النفط المقدر له 1,3% فقط.وبالاضافة الى ذلك ، فقد أدى الارتفاع في أسعار النفط ، الى خفض الفروقات بين أسعار الآجلة والأسعار الحالية ، والتي انخفضت بسببها متطلبات التخزين العائم ، كما انخفض أيضا المعدل المرتفع لتخزين النفط من قبل المصافي في 2016.

وتوقعت “الراجحي المالية” انه ربما تثبت أسعار وقود السفن عند مستويات مرتفعة نظرا لارتفاع أسعار النفط عقب اتفاق دول الأوبك وبعض الدول غير الأعضاء في أوبك لخفض الإنتاج في الربع الرابع 2016.