“الراجحي المالية”: “اسمنت السعودية” تبيع باسعار عالية ولكنها لن تصمد .. والارباح دون التوقعات

كشفت “الراجحي المالية” ان شركة اسمنت السعودية استطاعت المحافظة على متوسط سعر مبيعاتها بنفس مستواه الذي كان عليه في الربع الثالث ، مدعومة بميزة موقعها الجغرافي، وذلك مقارنة بحسومات الأسعار الكبيرة جدا التي قدمتها شركات الإسمنت الأخرى، مضيفة ان الشركة لديها مقدرة على تحديد أسعار بيع عالية، لكن ربما لا تصمد.

وابانت “الراجحي المالية” ان الارباح البالغة 187 مليون ريال والتي حققتها شركة اسمنت السعودية في الربع الرابع 2016، جاءت اقل من توقعاتها التي اشارت الى تحقيق 2014 مليون ريال،  وكذلك أقل من متوسط تقديرات المحللين الذي بلغ 203 مليون ريال .

من جهة اخرى ابقت “الراجحي المالية” على توصيتها الحياد  للشركة متضمنا التوصية بالمحافظة على المراكز في سهمها ، مع عدم تغيير السعر  المستهدف لسهم الشركة عند 62 ريال.

 واضافت انه يعود السبب الأساسي لنمو الربح على أساس سنوي، الى قاعدة المقارنة الصغيرة في الربع الرابع من العام الماضي نظرا للخسارة الناجمة عن انخفاض القيمة الدفترية بمقدار 66.1 مليون ريال للفرنين 4 و 5 .وقد أثر الطلب الضعيف في المنطقة الشرقية وانخفاض اعانة الوقود، على حجم المبيعات ، والتي انخفضت بنسبة 17% على أساس سنوي،  وعلى الربح الإجمالي المنخفض بنسبة 21% على أساس سنوي ليصل الى 221 مليون ريال.

وبحسب “الراجحي المالية” فان أسمنت السعودية ، تملك أيضا أعلى مستوى من المخزون في القطاع يبلغ4.7 مليون طن، مما قد يمنح الشركة ميزة على نظيراتها من الشركات الأخرى في القطاع خلال أرباع السنة القادمة ، بعد حدوث أي إزالة محتملة  لإعانات الطاقة. بيد أن هذه الميزات من غير المحتمل أن تستمر، نظرا للمنافسة المتزايدة في ظل التوقعات المستقبلية التي تشير الى ضعف الطلب.