الثلاثاء, 11 مايو 2021

اوصت بشراء السهم بسعر مستهدف عند 60.8 ريال

“الاهلي كابيتال”: نتوقع نمو ارباح “الخدمات الارضية” 6.6% لـ 4 سنوات .. وخصخصة المطارات يخفض الارباح

كشفت “الاهلي كابيتال” عن توقعاتها بان يساعد النمو في السياحة الدينية في دعم صافي دخل شركة الخدمات الارضية، وانه من المتوقع ان تحقق الشركة نمو سنوي مركب عند 6.6% خلال الاعوام الاربعة القادمة.

اقرأ أيضا

ووفقا لتوقعات “الاهلي كابيتال” فان ارباح الشركة ستبلغ 766 مليون ريال بنهاية 2017، ترتفع الى 834 مليون ريال في 2018، وتحقق 873 مليون ريال في 2019، وتصل الى 887 مليون ريال في 2020.

واشارت “الاهلي كابيتال” الى ان الهيئة العامة للطيران المدني تخطط لخصخصة جميع المطارات خلال الاعوام القليلة القادمة، مما قد يرفع النفقات التاجيرية على شركة الخدمات الارضية ويخفض الهوامش والربحية، ومع زيادة الخصخصة فمن المتوقع ان يستمر ارتفاع الايجارات خلال الاعوام القليلة القادمة.

واوصت “الاهلي كابيتال” بزيادة الوزن للشركة مع سعر مستهدف 60.8 ريال، ويشير هذا إلى احتمالية الارتفاع 21.8% عن المستوى الحالي. ويتداول السهم عند مكرر ربحية 12.3 مره لـ2017، وهذا أقل من متوسط النظراء البالغ 14.3 مره.

وتوقعت ان تبلغ ربحية السهم 2.75 ريال في 2017 تعكس عوائد أرباح جذابة عند 5.5%، مرجحة استدامت التوزيعات بدعم من عوائد التدفقات النقدية الحرة البالغة 9.2% وخلو المركز المالي من القروض.

واضافت ان سهم شركة الخدمات الأرضية انخفض 24.4% منذ بداية العام، مقابل بقية السوق عند 2.8% وقطاع المواصلات عند 15.1% منذ بداية العام.

وبحسب “الاهلي كابيتال” فان اهم المحفزات للشركة تتمثل في خفض الانفاق الاحكومي اقل من المتوقع بدعم من تحسن اسعار النفط مما سيدعم نمو عدد المسافرين، اضافة الى نمو اساطيل شركات الطيران المحلية، واخيرا خفض ايام الذمم المدينة من قبل الخطوط السعودية، مشيرة الى ان الذمم المدينة ارتفعت من 90 يوم في 2013 الى 143 يوم في 2016، متوقعة ان تنخفض الى 125 يوم خلال 2017.

في المقابل فان اهم المخاطر تتمثل في التباطؤ الاقتصادي بسبب انخفاض اسعار النفط وترشيد الانفاق الحكومي مما قد يخفض عدد المسافرين في السعودية، وان المبالغ المستحقة على الخطوط السعودية لشركة الخدمات الارضية تعتبر اهم المعوقات منذ طرح اسهم الشركة للاكتتاب.

واضافت ان عدم قدرة الشركة على تجديد عقدها مع الخطوط السعودية والذي ينتهي في 2020 يعتبر اهم المخاطر، متوقعة ان تعمل الشركتين على تجديد العقد الا ان الاسعار والمطارات المغطاة قد تتغير مما يلقي بالضغط على ربحية الخدمات الارضية.

وبحسب “الاهلي كابيتال” فان قدرة شركة سويس بورت على زيادة حصتها يشكل خطرا على شركة الخدمات الارضية، كما ان تقديم اسعار اقل ودخول شركات جديدة في السوق سيؤثر ايضا على رحية شركة الخدمات الارضية.

 

ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *


المزيد