“الراجحي المالية”: ارباح “سابك” في الربع الاول اقل من توقعاتنا .. وهذه توصيتنا للسهم

كشفت “الراجحي المالية” ان صافي الربح البالغ 5.24 مليار ريال والذي حققته شركة سابك بنهاية الربع الاول من العام الجاري، جاء اقل من توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 5.6 مليار ريال.

وارجعت “الراجحي المالية” سبب انخفاض ارباح سابك عن توقعاتها الى مصروفات الزكاة وحصة الأقلية التي كانت أعلى من التوقعات، متوقعة أن الأداء الجيد لقسم البتروكيماويات ومستويات فعاليات التشغيل الأفضل ، يمكن أن تساعد سابك في تحقيق أداء قوي خلال 2017.
وابقت “الراجحي المالية” على تصنيفها المحايد لسهم شركة سابك متضمنا التوصية بالمحافظة على المراكز في سهمها، محددة السعر المستهدف عند 97 ريال للسهم.

واضافت يتم تداول سهم سابك حاليا عند مكرر ربح يبلغ 15.9 مرة بناء على تقديرات ربح السهم لعام 2017 ،أي أعلى من متوسط قيمة تداوله التاريخية ، للتوقعات المستقبلية لعام واحد ، التي تبلغ 12.7 مرة، وعلاوة على ذلك، فقد سجل السهم ارتفاعا بالفعل بنسبة 9 %، لهذا العام وبناء عليه ، فان معظم المقومات الاساسية الايجابية لارتفاع السهم قد تضمنها تقييم السهم.

وبحسب “الراجحي المالية” فقد تم تحديد القيمة العادلة للسهم بناءا على متوسط من طريقة التقييم النسبي وطريقة التدفق النقدي المحسوم.

وابانت انه بالنسبة للعوامل المحفزة التي يمكن أن تؤدي الى ارتفاع السهم ، فإنها ترتبط بالتشغيل التجاري في تاريخ أسرع من التوقعات لمشاريع توسعاتها المستقبلية ، والارتفاع في أسعار المنتجات، بينما تشمل العوامل التي يمكن أن تؤدي الى انخفاض السهم، ضعف أسعار النفط والبتروكيماويات ، الى جانب اغلاق المصانع بصورة غير مجدولة.

وقالت “الراجحي المالية” ان الأداء التشغيلي لسابك للربع الأول جاء متوافقا كثيرا مع التوقعات، اذ بلغت الايرادات وربح التشغيل 37 مليار ريال و 8.4 مليار ريال، بارتفاع بنسبة 10.4% و 78.8% على أساس سنوي على التوالي، مدعومة بأسعار المنتجات المرتفعة والتحسن في مستويات فعالية التكلفة.