“الاهلي كابيتال”: ارباح ” سابك” في الربع الـ 2 ضعيفة واقل من توقعاتنا بكثير .. وهذه توصيتنا للسهم

وصفت ” الاهلي كابيتال” نتائج شركة سابك للربع الثاني من عام 2017، التي اعلنت اليوم بالضعيفة حيث بلغ صافي الربح 3.7 مليار ريال ، بانخفاض 25.2٪ عن الربع المماثل من العام السابق و 29.2٪ على أساس ربع سنوي. وأبانت ان ھذه النتائج جاءت أقل بکثیر من تقدیرات الأھلي کابیتال البالغة 4.5 ملیار ريال، مضيفة أن الخسائر في قطاع المعادن و 278 مليون ريال خسائر تتعلق بشركة ابن رشد أدت إلى التراجع، مبينة ان هامش الربح الإجمالي بلغ 30.8٪ في الربع الثاني من عام 2017 مقارنة مع التوقعات التي اشارت الى بلوغه 35٪.

وأبقت ” الاهلي كابيتال” على توصيتها الحياد لسهم شركة سابك مع سعر مستهدف يبلغ 98.4 ريال، مشيرة الى ان المیزانیة العمومیة القویة والتعرض للأسواق العالمیة ھي الإیجابیات الرئیسیة، وأن التقلبات المستمرة في أسعار النفط تشكل خطرا رئيسيا، مبينة ان السهم يتداول عند مكرر ربحية لعام 2018 يبلغ 15.3 مرة، وهو أعلى من متوسط ​​نظيره البالغ 13.5 مرة، مما يوفر إمكانية محدودة للصعود.

واضافت ” الاهلي كابيتال” ان المبيعات بلغت 35.1 مليار ريال في الربع الثاني من 2017، بانخفاض 3.3٪ عن الربع المماثل من العام السابق و 5.2٪ على أساس ربع سنوي، مبينة ان ذلك جاء متوافقا مع التوقعات، مشيرة الى انه استنادا إلى حسابات “الاهلي كابيتال”، فإن مرافق البتروكيماويات تعمل بنسبة 88٪ في الربع الثاني من 2017، وذلك تمشيا مع الربع الأول من عام 2017 والتوقعات.

وبحسب ” الاهلي كابيتال” انخفضت أسعار البولي بروبيلين في الربع الثاني من عام 2017 بنسبة 4.5٪ على أساس ربع سنويفيما ارتفعت 2.9٪ على أساس سنوي، لتصل إلى 1002 دولار ، في حين انخفضت أسعار البولي إيثيلين عالي الكثافة بنسبة 4.0٪ على أساس ربع سنوي (على أساس سنوي) إلى 1.110 دولار.

وانخفضت أسعار اليوريا بنسبة 21.3٪ على أساس ربعي عند 210 دولار، وانخفض انتشار بروبيلين البروبان بنسبة 6.2٪ على أساس ربع سنوي و 13.9٪ على أساس سنوي إلى 570 دولار.