” الاهلي كابيتال”: خسارة “موبايلي” اعلى من التوقعات و3 عوامل تمثل المخاوف الرئيسية.. وهذه توصيتنا للسهم

“الاهلي كابيتال”: “موبايلي” تسجل اعلى خسارة ربعية في عامين .. و3 عوامل تمثل المخاوف الرئيسية
” الاهلي كابيتال”: خسارة “موبايلي” اعلى من التوقعات .. وهذه توصيتنا للسهم

كشفت ” الاهلي كابيتال” ان الخسارة البالغة 189.7 مليون ريال، والتي حققتها شركة موبایلي في الربع الثاني من عام 2017، فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 150 مليون ريال، وانها الخسارة الفصیلة الرابعة علی التوالي المسجلة، والتي تعد اعلى خسائر ربعية تسجلها الشركة في عامين وتحديدا منذ الربع الثاني 2015.

وارجعت ” الاهلي كابيتال” السبب في اختلاف الارباح عن التوقعات الى ھامش الربح الإجمالي الذي جاء أقل من المتوقع وكذلك ارتفاع مصاریف الزکاة.

وأبقت ” الاهلي كابيتال” على توصيتها الحياد لسهم “موبايلي” بسعر 22.8 ريال للسهم، مشيرة الى ان اهم المخاوف الرئيسية تتمثل في ضعف المبيعات وزيادة المنافسة والخسائر المستمرة. 

وابانت ان قدرة شركة موبايلي على التحكم في انخفاض مبيعاتها ستكون حافزا رئيسيا في المستقبل.

 واضافت ” الاهلي كابيتال” ان لإيرادات انخفضت بنسبة 13.2٪ عن الربع المماثل من العام السابق، لكنها بقيت على أساس ربع سنوي مستقرة عند 2.85 مليار ريال.

وارجعت ” الاهلي كابيتال” الانخفاض السنوي في الإيرادات إلى  تطبيق البصمة، و زيادة المنافسة اضافة الى انخفاض معدلات الربط.

 واشارت الى انه استنادا إلى هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات، فقد بلغ عدد مشتركي الهاتف النقال 44.5 مليون مشترك في الربع الاول من عام 2017، وهو ما يمثل نسبة انتشار تبلغ 140٪. وهذا أقل من 151٪ في 2016 و 168٪ في 2015.

وأبانت ان الربح الاجمالي بلغ 1.6 مليار ريال في الربع الثاني من 2017، أي أقل بنسبة 4.1٪ من التوقعات، مرجعة ذلك إلى ارتفاع رسوم التجوال ورسوم التوصيل البيني. 

ووفقا لتقرير “الاهلي كابيتال” بلغ هامش الربح الإجمالي 57.2٪، والذي جاء اقل من التوقعات البالغة 59.5٪ ونسبة الـ 58.1٪ التي حققتها الشركة في الربع الأول من 2017. 

وأضافت ان شركة موبايلي سجلت خسارة تشغيلية بقيمة 5.5 مليون ريال في الربع الثاني من عام 2017، مقابل ربح قدره 35.3 مليون ريال في الربع الأول من العام ذاته، وأرباح بلغت 158.4 مليون ريال في الربع الثاني من 2016. 

وبينت “الاهلي كابيتال” بلغت مصاريف البيع والعمولة 744 مليون ريال في الربع الثاني من عام 2017، أي أقل بقليل من التوقعات البالغة 764 مليون ريال ، في حين بلغت مصاريف الاستهلاك 905 مليون ريال في الربع الثاني من 2017، وذلك تمشيا مع التوقعات.