“الاهلي كابيتال”: نتائج “زين” في الربع الـ 2 أقل من توقعاتنا .. ونوصي الحياد للسهم

كشفت ” الاهلي كابيتال” ان الارباح البالغة8 مليون ريال والتي حققتها شركة زين السعودية بنهاية الربع الاول من العام الجاري، جاءت أقل من التوقعات التي أشارت الى تسجيل 31 مليون ريال.

في المقابل أبقت ” الاهلي كابيتال” على توصيتها الحياد لسهم شركة زين مع تحديد السعر المستهدف عند 9.9 ريال للسهم، مشيرة الى ان نمو قوي في الإيرادات وارتفاع هامش الربح الاجمالي تمثل الايجابيات الرئيسية والتقدم في بيع الابراج و إعادة هيكلة رأس المال هي المحفزات الرئيسية للمضي قدما. 
واضافت ان ارتفاع الديون لدى الشركة وأثر تغيير سياسة الاستخدام العادل من قبل هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات السعودية تمثل المخاطر الرئيسية.

وبحسب ” الاهلي كابيتال” يعود السبب في اختلاف النتائج عن التوقعات إلى ارتفاع الاستهلاك ومصروفات الفوائد، عن ما كان متوقعا، متوقعة ان تكون الفوائد بلغت 231 ملیون ريال في الربع الثاني من عام 2017، مقابل229 مليون ريال في الربع الأول من عام 2017، ولكن أعلى من التوقعات التي اشارت الى تسجيلها 219 مليون ريال.

واضافت ان الإیرادات ارتفعت بنسبة 8.0٪ علی أساس سنوي ولکن انخفضت بنسبة 2.8٪ علی أساس ربع سنوي، مشيرة الى ان مبيعات شركة الاتصالات السعودية وموباىلي تراجعت بنسبة 1.6٪ و 13.2٪ على أساس سنوي، على التوالي، في الربع الثاني من 2017، مبينة ان هذا يشير إلى زيادة المنافسة في سوق الاتصالات، والحصة السوقية. 

واشارت ” الاهلي كابيتال” الى ان بلغ عدد مشتركي الهاتف الجوال في السعودية  44.5 مليون مشترك في الربع الاول من عام 2017، وهو ما يمثل معدل انتشار 140٪، أي أقل من 151٪ في 2016 و 168٪ في 2015.