“الراجحي المالية”: انخفاض تكلفة الايرادات لـ STC  لن يستمر .. و69 ريال السعر العادل للسهم

كشفت “الراجحي المالية” ان الارباح البالغة 2.6 مليار ريال، والتي حققتها شركة الاتصالات السعودية (STC) خلال الربع الثالث من العام الجاري فاقت توقعاتها التي اشارت الى تسجيل 2.4 مليار ريال، مشيرة الى ان الارباح فاقت التوقعات بالرغم من تراجع الايرادات، وذلك نتيجة انخفاض تكلفة الايرادت, متوقعة ان لا يستمر هذا الانخفاض.
 
وابقت “الراجحي المالية” على توصيتها الحياد لسهم شركة الاتصالات السعودية محددة السعر المستهدف عند 69 ريال للسهم، مبينة انه تم تقييم شركة سهم شركة الاتصالات السعودية على أساس متوسط لطريقة تقييم تمزج بين طريقة التدفق النقدي المخصوم وطريقة قيمة الشركة/ EBITDA ،مشيرة الى ان سهم الشركة يتداول حاليا عند سعر يبلغ 65.2 ريال، مما يعني عائد على ربح السهم يبلغ 6.1.%وعند سعره الحالي في السوق، فان السهم يتداول عند قيمة شركة/ EBITDA تقديرية لعام 2018 تبلغ 6.2 مرة ، ومكرر ربح يبلغ 12.7 مرة.
 
وابانت “الراجحي المالية” ان مبلغ الذمم المدينة لشركة الاتصالات السعودية يعتبر مرتفعا اذ يبلغ 12 مليار ريال ، ويعزى معظمه للذمم المدينة المطلوبة من الحكومة . بيد أن هذا المبلغ يمكن موازنته جزئيا بالذمم الدائنة التي تبلغ 3.7 مليار ريال، التي من المتوقع أنها مرتبطة بالحسابات الدائنة الحكومية.