رؤساء بنوك عالمية: قلقون من التهاون المشابه لحال الأسواق في عام 2006

حذر المسؤولين في المالية العالمية من أوجه الشبه بين أسواق الأسهم المرتفعة اليوم وازدهار السنوات التي سبقت الأزمة المالية اللتي شهدها العالم في 2006، حيث قالوا إن المستثمرين المركزيين يمكن أن يكونوا على خطأ من البنوك المركزية التي ترفع أسعار الفائدة.

وفي الوقت الذي بدأ فيه الاجتماع السنوي للمنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس بسويسرا، أعرب قادة باركليز و سيتي قروب ومجموعة كارلايل عن قلقهم من أن أقوى اقتصاد عالمي منذ عام 2011 كان يغادر الأسواق المالية بالارتياح. فالأسهم في جميع أنحاء العالم تزيد بالفعل عن 3 تريليون دولار هذا العام.

وقال مايكل كوربات، الرئيس التنفيذي لمجموعة سيتي قروب : “هناك خدر ، وهناك تناقض و ازدواجية في هذا الصدد”،
و قال دافوس الفريق الذى استضافته مؤسسة بلومبيرج توم كين. “عندما يحين وقت – ولن يحين — من المحتمل ان يكون اكثر عنفا, والا اذا تركنا بعض الضغوط على طول الطريق ” 

وقال جيس ستالي، الرئيس التنفيذي لباركليز، إن البيئة المتفائلة ذكرته عشية الأزمة الأخيرة قبل عقد من الزمن، وأن الجمع بين الأسهم عند مستويات قياسية وتقلبات بالقرب من أدنى مستوياتها في جميع الأوقات لم يكن “مستداما” على المدى الطويل . وقال ايضا ان المشاكل قد تحدث اذا دفعت البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكي تكاليف الاقتراض بشكل اسرع مما يتوقعه المستثمرون.

وقال كوربات وستالي إن شركات الخدمات المالية قد تعلمت من الأزمة الأخيرة درساً  وأصبحت الآن أكثر مرونة وأقل تعقيدا. ومع ذلك، حذروا المصرفيين من البقاء في حالة تأهب .

وقال ستالي: “أشعر أنه قليلا مثل عام 2006، عندما كنا نتحدث جميعا عما إذا كنا قد حللنا أزمة الأزمات الاقتصادية”. “لدينا سياسة نقدية لا تزال في بقايا عصر الاكتئاب. لدينا قدرة قليلة جدا في أسواق رأس المال للتعامل مع التحرك الحقيقي في أسعار الفائدة “.

و مع أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم على قرب من أدنى مستوياتها القياسية حيث تحقق الشركات الأمريكية رقما قياسيا من الديون و التعزيزات المالية، حيث أن العديد من الشركات معرضة للتخلف عن السداد قبل الأزمة، وفقا لما ذكرته مؤسسة ستاندرد آند بورز.

ويؤكد هذا الاتجاه في انفجارات القروض المرهونة – التي تقوم المصارف ببنائها للشركات المثقلة بالديون ومن ثم بيعها للمستثمرين. وتعتبر سيتي قروب وباركليز من بين البنوك التي استفادت من الطفرة. وقد رتبت الشركتان مبلغ 168 مليار دولار من قروض الولايات المتحدة في عام 2017 و 12.5 مليار يورو (15.4 مليار دولار) في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، وفقا للبيانات التي جمعتها بلومبرغ.

كما تشعر آن ريتشاردز، المديرة التنفيذية لشركة إم آند جي للاستثمار، بالقلق إزاء إمكانية رفع أسعار الفائدة. واضافت “اذا ارتفعت اسعار الفائدة بشكل ملموس خلال الاثنى عشر شهرا القادمة، فسيكون هناك مجموعة من الاشخاص الذين اقترضوا اموالا لن يتمكنوا من دفعها”. “

وقال كينيث روجوف، أستاذ جامعة هارفارد، الذي شارك فى كتابة التاريخ النهائي للأزمة المالية، أن هناك بالفعل احتمالا لارتداد معدلات الفائدة المعدلة حسب التضخم نظرا لأن التضخم فى الولايات المتحدة من المحتمل أن ينمو بنسبة 2 في المائة أو أكثر هذا العام.

وقال أعضاء اللجنة إن ارتفاع المعدلات سيؤثر أيضا على عبء الديون المقومة بالدولار الذي تحتفظ به شركات الأسواق الناشئة بقيمة 5 تريليون دولار. ومن بين المخاطر الأخرى، أشاروا إلى تزايد الدين الحكومي في الصين وأماكن أخرى، وزيادة الحمائية وإمكانية حدوث صدمات جيوسياسية.

وقال ديفيد روبنشتاين، الذي شارك في تأسيس شركة الأسهم الخاصة منذ أكثر من 30 عاما، “إن أكبر مصدر قلق لدي هو أن معظم الناس يعتقدون أنه لا توجد مشكلة في الركود المحتمل هذا العام أو مطلع العام المقبل”. “عموما، عندما يشعر الناس بالسعادة و الثقة ، شيءُ ما يحدث بشكل خاطئ “