“الراجحي المالية”: فوائد محدودة لشركات الاسمنت من قرار الغاء رسوم التصدير .. وهذه توصيتنا لاسهم 6 شركات

كشفت ” الراجحي المالية” عن توقعاتها بأن هناك فوائد محدودة  لشركات الاسمنت من خطوة الغاء رسوم التصدير، والتي اعلنت عنها وزارة التجارة،  مرجعة السبب في ذلك الى الطلب الضعيف وحالة عدم الاستقرار السياسي في المناطق المجاورة، وفوائض المعروض بالإضافة الى الأسعار التنافسية في المنطقة.

وابقت “الراجحي المالية” على توصيتها بالحياد للقطاع نتيجة للطلب المنخفض  ومستويات المخزون المرتفعة وحرب الأسعار بين شركات القطاع، مشيرة الى انه بعد الاعلان عن مشروع نيوم والميزانية التوسعية لعام 2018، سجلت أسهم قطاع الإسمنت قفزة في أسعارها اذ ارتفع مؤشر قطاع المواد بنسبة 10%.

وابانت ان السوق لا يزال يشهد فوائض في المخزون ، حيث بلغ حجم المخزونات 35.2 مليون طن ( 75% من مبيعات الاثني عشر شهرا الأخيرة)، مبينة ان الوصول الى المستوى الأمثل من المخزون ( مبيعات شهرين) سوف يستغرق وقتا.

واضافت ان انخفاض حجم المخزون في شهر يناير بلغ (-1.3% على أساس شهري)، وهو أول انخفاض منذ أبريل 2017، ويعزى ذلك الى انخفاض بنسبة 25% في انتاج الكلنكر(-14.4% على أساس شهري). متوقعة أن يتزايد خفض الانتاج في المستقبل.

وبحسب “الراجحي المالية” أظهرت نتائج الربع الرابع لشركتي أسمنت اليمامة والقصيم تحسنا في أسعار البيع مقارنة بالربع الثالث 2017(+10% في المتوسط).مستبعدة أن يستمر هذا التحسن بسبب ظروف السوق القاسية.

واشارت “الراجحي المالية” الى ان اجمالي مبيعات الاسمنت في المملكة انخفض بنسبة 14.6 %على أساس سنوي في شهر يناير. وقد ارتفع اجمالي المخزون بنسبة 23.4 %على أساس سنوي ليصل الى 35.2 مليون طن، ويمثل ذلك نسبة 0.75% من مبيعات الاثني عشر شهرا الاخيرة. مرجعة هذا المستوى المرتفع من المخزون الى الطلب المنخفض في ظل تباطؤ نشاطات الانشاءات في المملكة وخفض المعروض من الاسمنت بشكل محدود من قبل المنتجين السعوديين.

وتوقعت “الراجحي المالية” ان  تدفع ضغوط المخزونات المرتفعة، بعض المنتجين الى منح مزيد من حسومات الاسعار. وبناء على بيانات شهر يناير 2018 ،فان الشركات الـ5 الاعلى احتفاظا بالمخزون مقارنة بمبيعات الاثني عشر شهرا الاخيرة ، هي حائل 243%، ونجران 171%، وتبوك 140%، والشرقية 120%، وأسمنت اليمامة 115%، أما الشركات الـ5 الادنى احتفاظا بالمخزون ، فقد كانت أسمنت المدينة 30%، والعربية 31%، والقصيم 44%، والرياض 47%، واسمنت الصفوة 52%.