بترورابغ .. تراجع عائدت التكرير مرة أخري يضغط علي نتائج الأعمال

أظهرت نتائج أعمال بترورابغ خلال فترة التسعة أشهر الأولي من العام الحالي حدوث تراجع طفيف في صافي الارباح بنسبة ( 1.1% ) حيث بلغت 774 مليون ريال مقابل  782.5 مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر الأولي من عام 2017 وذلك بالرغم من تنامي الإيرادات والأرباح المحققة من مبيعات البتروكيماويات نظرا لارتفاع الاسعار تزامناً مع إرتفاع أسعار البترول ، حيث بلغ دخل العمليات من مبيعات المنتجات البتروكيماوية 1697 مليون ريال خلال التسعة أشهر الاولي من العام متجاوزا الرقم المحقق في عام 2017 بالكامل ، ويرجع السبب في تراجع صافي الأرباح إلي تحقيق خسائر من دخل العمليات للمنتجات المكررة بقيمة (615) مليون ريال خلال فترة التسعة أشهر الاولي من العام ، جدير بالذكر ان الشركة كانت قد تمكنت خلال العام الماضي من تحقيق دخل من عمليات التكرير بقيمة بلغت 175 مليون ريال بعد تحقيق خسائر متتالية في هذا النشاط منذ عام 2010 قبل أن تعود لتحقيق خسائر مرة أخري خلال فترة التسعة أشهر الاولي من العام الحالي.

وقد بلغ هامش دخل العمليات للمنتجات المكررة خلال التسعة أشهر الاولي من العام (6.54%) في حين أن متوسط الست سنوات الأخيرة بلغ (5%) تقريباً ما يعني أن بترورابغ تحقق خسائر من عملية التكرير عن كل برميل يتم تكريره بهذه النسبة تقريباً ويتم تعويض تلك الخسائر من مبيعات منتجات البتروكيماويات التي تتميز بارتفاع هوامش الربحية الخاصة بها ، وعلي الرغم من أن بترورابغ لا تفصح عن المعادلة السعرية المتعلقة بتسعير النفط الخام الذي تحصل عليه من أرامكو وارتباط ذلك بأسعار بيع المشتقات البترولية والمنتجات البتروكيماوية كما أن المعلومات المتاحة في هذا النطاق وعلي حسب نشرة الإصدار تشير الي أن أرامكو تبيع النفط الخام الي  بترورابغ على اساس عدة عوامل تعكس اسعار المنتجات المكررة ووجهة بيع هذه المنتجات  ، الا أن متوسط هامش دخل العمليات المشار اليه قد يعط دلالات عن تأثير ذلك علي نتائج أعمال بترورابغ.

وتقوم بترورابغ بتعويض خسائر الدخل من عمليات التكرير من خلال هوامش الربحية المرتفعة للمنتجات البتروكيماوية والتي تتسم بالتقلب الشديد ومعدلات التذبذب الكبيرة حيث بلغت علي سبيل المثال 64.51% خلال التسعة أشهر الاولي من العام الحالي مقابل 19.17% فقط خلال عام 2017 ، الامر الذي يجعل صافي أرباح الشركة يرتبط بشكل كبير بتحرك أسعار المنتجات البتروكيماوية.

جدير بالذكر أن بترورابغ تأسست في عام 2005 بين شركة أرامكو السعودية و شركة سوميتومو كيميكال اليابانية وتم إدراج أسهمها في السوق المالية السعودية (تداول) في يناير 2008 وتقوم بامتلاك مصفاة تكرير بطاقة انتاجية 400 ألف برميل في اليوم ويبلغ انتاجها من المشتقات المكررة حوالي 17 مليون طن سنويا حيث تقوم بانتاج 134 مليون برميل سنويا من البنزين ، وقود الطائرات ، النافثا ، الديزل وزيت الوقود بينما تقوم بانتاج حوالي 2.4 مليون طن سنوياً من منتجات القيمة المضافة في البتروكيماويات من مادتي البولي ايثلين والبولي بروليين وغيرهما من المنتجات الاخري.